久其软件诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

久其软件

(002279)

总市值：64.84亿

PE(静)：144.90

PE(2026E)：--

总股本：8.62亿

PB(静)：4.64

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.19%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.46%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-26.9%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/10.8%，净经营利润分别为-1.53亿/-1.54亿/4397.12万元，净经营资产分别为2.2亿/1.7亿/4.08亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.04/-0.03/0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.4亿/-1.01亿/5352.16万元，营收分别为34.12亿/40.37亿/25.87亿元。

详细数据

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的60.14%分位值，距离近十年来的中位估值还有6.64%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产8.82亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司 2026年的业务展望及核心经营策略是什么？

答：2026年，公司将围绕三大战略推进业务发展。一是加速城市合伙人网络布局，为下半年云化 I产品场景的落地推广奠定基础。二是推进核心产品战略升级，持续夯实“资产云、基教云、内控云”的 I化能力，不断提升产品竞争力与营收增长空间。三是紧跟政策机遇，如数字企业层面将紧跟央企监管政策，重点布局国务院国资委穿透式监管与 DRP系统等相关需求，赋能央国企财务从“单点数字化”向“全域数智化”跨越，该变化可能会影响未来 5年数字企业及央国企管理信息化格局。总体来看，2025年是公司经营结构触底反弹的关键之年，管理层对 2026年及更长周期内的经营表现持续改善充满信心。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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