齐心集团诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

齐心集团

(002301)

总市值：54.16亿

PE(静)：67.14

PE(2026E)：34.06

总股本：7.24亿

PB(静)：1.73

利润(2026E)：1.59亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.12%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.02%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-13.43%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为6111.8万/5182.26万/8606.38万元，净经营资产分别为-3398.47万/-2.39亿/-4.03亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.09/-0.08/-0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-9.86亿/-9.4亿/-13.58亿元，营收分别为110.99亿/113.97亿/119.65亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的38.15%分位值，距离近十年来的中位估值还有18.77%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为21.56，其中净金融资产19.95亿元，预期净利润1.59亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司海外业务的构成情况以及后续发展规划?

答：海外市场方面聚焦亚马逊、沃尔玛为代表的跨境电商平台，一些部分区域市场的线下渠道，整体发展较为稳健，2025年度海外销售6.87亿，报告期主要增长来源为欧美市场。跨境电商产品目前以自有品牌产品为主，公司根据不同国家和地区的市场需求，持续优化产品结构、丰富产品品类，不断提升海外市场的竞争力与品牌影响力。预计未来数年，海外业务整体仍将保持稳健、持续的发展态势。公司后续将继续以欧美等市场为战略重心，依托亚马逊等平台搭建起全球化发展通道，证券代码002301证券简称齐心集团深度挖掘跨境商业采购的市场潜力，结合市场机遇进一步加大产品创新和市场投入，推动品牌出海长远发展，期待后续给公司带来更大贡献度。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华西证券徐林锋的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，齐心集团的合理估值约为--元，该公司现值7.48元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

齐心集团需要保持69.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师徐林锋对其研究比较深入（预测准确度为4.35%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

1.35
2027E

1.73
2028E

2.01

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

1.11%
利润5年增速

-16.36%

--
营收5年增速

8.35%

--
净利率

0.71%
销售费用/利润率

745.85%
股息率

0.56%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

48.34%
有息资产负债率(%)

5.89%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

3307.46%
存货/营收(%)

1.59%
经营现金流/利润(%)

517.05%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.10%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-10.72%
流动比率

1.47%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

25.22%
货币资金/流动负债(%)

228.10%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-22.59%
应收账款/利润3年变动比例(%)

77.28%
存货/营收环比(%)

12.04%
在建工程/利润(%)

7.14%
在建工程/利润环比(%)

5.77%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-20.92%
经营性现金流/利润(%)

517.05%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
袁航

鹏华品质优选混合A

4499998
钱亚婷汤旻玮徐熙宁

中欧小盘成长混合A

235600
张子权韩聪

太平嘉和三个月定开债券发起式

234000
章鸽武

招商和悦稳健养老一年持有期混合(FOF)A

168800
邓童

招商中证2000增强策略ETF

136600

更多>

行业相对指标