日海智能诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

日海智能

(002313)

总市值：35.98亿

PE(静)：-15.79

PE(2026E)：--

总股本：3.74亿

PB(静)：46.91

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-8.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-2.65%，中位投资回报极差，其中最惨年份2022年的ROIC为-39.69%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-3.65亿/-1.34亿/-2.34亿元，净经营资产分别为7.84亿/6.21亿/3.13亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.13/0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.5亿/3.76亿/2.13亿元，营收分别为28.3亿/29.78亿/27.54亿元。

详细数据

研究院小巴

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-11.34亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司的模组今年是否有出货的目标？并且以低、中、高端哪个产品为主？请预计一下公司人工智能模组的出货量。谢谢

答：投资者您好，无线通信模组出货量受市场需求等因素影响，目前无法预计具体出货量。谢谢关注！

2.请问公司在“人工智能+”上面是怎样布局的？公司是否有计划或者有信心重夺模组出货量第一的位置？

投资者您好，公司以无线通信模组为载体，推出多款算力模组，采用＂模组+算法+场景＂的深度融合模式，为智能制造、车载导航、智慧生活等场景提供技术支持。谢谢关注！

3.贵公司与华发智能是否有合作？或者说进行联合竞标的动作？

投资者您好，公司与上述主体不存在合作。谢谢关注！

4.公司连亏 6年公司如何有效控制商誉减值销售管理与研发费用来扭亏为盈？公司 2025年年报中数据中心，液冷业务，I算力分别占比是多少？26年的财报还有这三者的比重吗？

投资者您好，公司后续将通过优化产品结构与升级迭代、积极拓展优质客户、降本控费和加强款管理等措施改善经营质量，在上述经营策略的指导下，公司 2026年第一季度已经实现扭亏。公司自 2025年 12月出售子公司珠海日海 100%股权后，不再开展通信设备制造业务。谢谢关注！

5.公司连续亏了 6年都快资不抵债了，公司如何能扭亏？面对这样的局面公司如何具体运营管理来盈利？？公司出售了日海设备子公司后，目前还有数据中心，液冷业务吗？

投资者您好，公司后续将通过优化产品结构与升级迭代、积极拓展优质客户、降本控费和加强款管理等措施改善经营质量，在上述经营策略的指导下，公司 2026年第一季度已经实现扭亏。谢谢关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，日海智能的合理估值约为--元，该公司现值9.61元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

日海智能需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师唐海清对其研究比较深入（预测准确度为21.63%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2019E

0.92
2020E

1.93
2021E

2.85

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

-11.99%
利润5年增速

11.74%

--
营收5年增速

-6.15%

--
净利率

-8.26%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务风险可能较大。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

14.69%
有息资产负债率(%)

41.25%
财费货币率(%)

0.17%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

14.80%
经营现金流/利润(%)

--
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

95.79%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

595.58%
流动比率

0.85%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

0.85%
货币资金/流动负债(%)

29.02%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

22.81%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

--

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
钱亚婷汤旻玮徐熙宁

中欧小盘成长混合A

114600
叶乐天

建信中证500指数增强A

15100
曲径

中欧量化驱动混合A

7600
叶乐天刘明辉

建信精工制造指数增强

5500
胡骏

广发中证科创创业50增强策略ETF

3900

更多>

行业相对指标