海峡股份

(002320)

总市值:145.77亿

PE(静):56.74

PE(2025E):--

总股本:22.29亿

PB(静):3.30

利润(2025E):--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为15.01%,生意回报能力强。去年的净利率为24.84%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看,公司近10年来中位数ROIC为5.43%,中位投资回报较弱,其中最惨年份2016年的ROIC为4.95%,投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市16年以来,累计融资总额23.98亿元,累计分红总额17.40亿元,分红融资比为0.73。

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公司商业模式常年稳定,推荐使用绝对估值来预估公司现值,该公司业务较难准确预测,建议用保守方式检视当前估值水平,如果按照当前市值回推,该公司未来5年业绩复合增速要达到10.6%,能撑起当前市值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:请公司海口至海安航线票价有无调整?

答:海口至海安航线票价近年未发生变动。未来,公司将通过提供港航增值服务及强化新海客运枢纽商业运营等方式提升收入。

问公司未来股息政策?

公司一直秉持着积极馈股东的理念,致力于在保证公司可持续发展的前提下,为股东创造稳定的股息收益。我们的股息政策将综合考虑公司的盈利状况、现金流状况、未来投资计划以及股东的合理报预期等因素,力求实现公司与股东的长期共赢。

问《海南自由贸易港建设总体方案》称将在2025年底前适时启动海南全岛封关运作。此举将为公司带来哪些机遇?

海南自贸港实施优惠的税收政策,包括企业所得税优惠等,直接降低公司的运营成本,为公司发展提供良好的政策环境。海南封关运作后将实行“一线放开,二线管住”的政策,这意味着境内外货物进出海南将更加自由便利;实施“非禁即入”原则,投资自由化,这将吸引更多的投资者和合作伙伴进入海南市场,有利于公司车客流量的确定性增长。随着海南省基础设施建设的完善,如环岛旅游公路的建成,也将大幅吸引自驾人群,对公司的主营业务起到带动作用。

问公司新能源汽车过海模式?

公司投资购买了2艘甲板货船,经改装后专门用于新能源汽车过海运输,运营上采用“人车分装”的模式,即新能源汽车由甲板货船运输,司机及随车人员由配套客滚船运输。公司将继续优化新能源汽车过海模式进一步提升运输效率和服务质量,为新能源汽车的高效、安全运输提供更有力的保障。

问行业的竞争格局?

公司在琼州海峡客滚运输市场约占八成市场份额,在渤海湾客滚运输市场约占四成市场份额。

问公司未来的资本开支?

公司近期计划投资新造两艘客滚船用于替换老旧船舶。

问中远海运客运与竞争对手渤海轮渡的经营差距?

中远海运客运拥有12艘船舶的运力,而渤海轮渡拥有14艘船舶,在船舶数量上渤海轮渡略多于中远海运客运。中远海运客运平均船龄高于渤海轮渡客滚船平均船龄,另外在经营效率上不及渤海轮渡。公司将通过运力更新改造、联合营销、提升船舶使用效率、提高管理效率、员工激励措施等措施,提升中远海运客运的持续盈利能力,同时构建“南北联动+资源互补”协作机制,最大限度发挥协同效益。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
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根据的业绩预测,通过我们的dcf估值模型计算,海峡股份的合理估值约为--元,该公司现值6.54元,现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据,请注意风险

海峡股份需要保持10.60%的5年业绩复合增速,其估值将于现价一致"

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周期估值

四分位数线(25%)

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分析师杨振华对其研究比较深入(预测准确度为37.65%)其最新研报预测如下:

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    15.00%
  • 利润5年增速
    4.81%
    --
  • 营收5年增速
    30.61%
    --
  • 净利率
    24.84%
  • 销售费用/利润率
    14.51%
  • 股息率
    0.65%

财报体检

财务排雷 综述:财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    6.21%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    100.29%
  • 存货/营收(%)
    1.66%
  • 经营现金流/利润(%)
    587.46%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.32%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.31%
  • 流动比率
    3.25%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    259.37%
  • 货币资金/流动负债(%)
    346.43%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示:建议关注公司应收账款状况;

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    85.11%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    88.68%
  • 存货/营收环比(%)
    27.74%
  • 在建工程/利润(%)
    2.10%
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    67.00%
  • 经营性现金流/利润(%)
    587.46%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    5009237
  • 赵宗庭
    华夏中证1000ETF
    2772800

行业相对指标

相关评级

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公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2025-06-27
    3
    华泰证券 王玺杰
  • 2025-06-24
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    线上参与公司2024年度业绩网上说明会的投资者

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