高乐股份
(002348)
总市值：34.48亿
PE(静)：-60.17
PE(2025E)：--
总股本：9.47亿
PB(静)：7.78
利润(2025E)：--
研究院小巴
去年的净利率为-18.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-8.53%，中位投资回报极差，其中最惨年份2019年的ROIC为-23.18%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
公司上市15年以来，累计融资总额8.35亿元，累计分红总额2.44亿元，分红融资比为0.29。
公司财务费用较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：董事长您好，公司销售是不是出现了，玩具市场这么大为什么订单才这么点，公司是不是制度出了，目前国内职业经理人为了业绩制作各种罚款制度导致优秀业务员离职，剩下的业务员不敢接单。
答：尊敬的投资者，您好！ 2024 年公司实现营业总收入315,260,385.45 元，同比增长 18.34%；实现归属于上市公司股东的净利润-57,297,788.26 元，同比减亏 7.55%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-56,605,489.23 元，同比减亏 10.66%，其中，公司玩具及相关业务实现销售收入303,211,862.54 元，同比增长 22.63%。公司销售团队是稳定的，谢谢！
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
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高乐股份需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
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财报摘要
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项目2024评级
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ROIC-8.50%
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利润5年增速12.89%--
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营收5年增速-15.04%--
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净利率-18.15%
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销售费用/利润率--
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务风险可能较大。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)3.04%
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有息资产负债率(%)13.89%
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财费货币率(%)0.31%
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应收账款/利润(%)--
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存货/营收(%)9.75%
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经营现金流/利润(%)--
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)11.78%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)78.22%
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流动比率0.91%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)4.82%
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货币资金/流动负债(%)12.46%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)--
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)9.57%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)--
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经营性现金流/利润(%)--
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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柳军 李沐阳华泰柏瑞中证2000ETF460000
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李佳亮南方中证2000ETF85360
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麻绎文 刘昉元国泰中证2000ETF2300
行业相对指标
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价投圈与资讯
