章源钨业

(002378)

总市值：92.39亿

PE(静)：53.70

PE(2025E)：45.96

总股本：12.01亿

PB(静)：4.24

利润(2025E)：2.01亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.19%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.65%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-6.21%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额11.69亿元，累计分红总额8.62亿元，分红融资比为0.74。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的66.53%分位值，距离近十年来的中位估值还有10.81%的下跌空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司今年预算的营业收入和利润目标和去年同比增长多少？目前预测能否实现？

答：2025 年公司计划销售收入 38 亿元。2025 年公司生产经营计划如下

1. 矿山板块

严格落实各项措施，保障矿山安全环保；有序推进淘锡坑钨矿、新安子钨锡矿的矿权整合及大余石雷钨矿深部改扩建项目；加大大余石雷钨矿、天井窝钨矿、黄竹垅钨矿等矿山的资源勘查力度，进一步夯实资源基础；加快智慧矿山建设步伐，推动采矿方法升级优化，实现减员增效目标；持续完善矿山人才培养机制。

2. 深加工板块

以提升质量、降低成本、增加效益为目标，进一步优化产品结构，开发生产更贴近客户需求的高附加值新产品；持续推进生产线数字化和智能化改造，强化数据集成分析，赋能生产经营；推进钨丝及废钨循环利用等重点项目建设。

3. 赣州澳克泰板块

聚焦客户与市场，加大高附加值产品研发生产，协同做好新产品销售；加强运营管理，提高管理能效，保障资金安全；推进自动化信息化建设，发挥数据决策支撑作用，进一步优化流程，提升效率。

本经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，投资者对此应保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的差异。经营计划能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在较大的不确定性，敬请投资者特别注意。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据招商证券贾宏坤的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，章源钨业的合理估值约为--元，该公司现值7.69元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

章源钨业需要保持40.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师贾宏坤对其研究比较深入（预测准确度为38.61%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    2.01
  • 2026E
    2.44
  • 2027E
    3.02
更多>

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    6.18%
  • 利润5年增速
    20.57%
    --
  • 营收5年增速
    14.98%
    --
  • 净利率
    4.66%
  • 销售费用/利润率
    40.95%
  • 股息率
    1.09%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    40.10%
  • 财费货币率(%)
    0.20%
  • 应收账款/利润(%)
    453.53%
  • 存货/营收(%)
    34.35%
  • 经营现金流/利润(%)
    293.63%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    6.53%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    23.92%
  • 流动比率
    1.42%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    18.03%
  • 货币资金/流动负债(%)
    21.17%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    106.25%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    61.03%
  • 存货/营收环比(%)
    -12.05%
  • 在建工程/利润(%)
    122.56%
  • 在建工程/利润环比(%)
    19.23%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    13.21%
  • 经营性现金流/利润(%)
    293.63%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 李晓星 张腾 杜宇
    银华心佳两年持有期混合
    6198600
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    3588670
  • 胡崇海
    国泰君安中证1000优选股票发起A
    401600
更多>

行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2025-05-23
    1
    投资者网上集体接待日活动的投资者网上提问
    详情>
  • 2025-05-15
    1
    线上参与章源钨业(002378)2024年度暨2025年第一季度业绩说明会的全体投资者
    详情>
  • 2024-11-28
    1
    招商证券 贾宏坤
    详情>
  • 2024-11-19
    9
    中信证券 吴子祎
    详情>
  • 2024-11-07
    4
    国海证券 张建业
    详情>
更多>

价投圈与资讯