山东矿机诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

山东矿机

(002526)

总市值：68.28亿

PE(静)：60.18

PE(2025E)：--

总股本：17.83亿

PB(静)：2.14

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.44%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.99%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为-9.46%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市15年以来，累计融资总额18.75亿元，累计分红总额1.88亿元，分红融资比为0.1。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的72.21%分位值，距离近十年来的中位估值还有25.02%的下跌空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请领导，2024 年海外收入增长 02，占比仍偏低，公司将如何推进全球化战略？

答：您好！公司利用自身优势，通过组建专业团队，参加国外行业展会，邀请客户来公司参观考察等方式，积极布局国外市场。现已成功进入并通过项目地域辐射、客户口碑传递等方式，推动业务的较快发展，取得较好的成果。随着今后战略目标的不断推广深入，公司将会在全产业链及更广领域内寻求合作发展。感谢您的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，山东矿机的合理估值约为--元，该公司现值3.83元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

山东矿机需要保持51.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

3.43%
利润5年增速

-13.76%

--
营收5年增速

1.79%

--
净利率

5.19%
销售费用/利润率

139.86%
股息率

0.28%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

16.56%
有息资产负债率(%)

4.59%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

1066.78%
存货/营收(%)

45.27%
经营现金流/利润(%)

161.25%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-3.48%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-2.70%
流动比率

1.78%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-5.55%
货币资金/流动负债(%)

69.74%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

1.21%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-22.80%
存货/营收环比(%)

19.54%
在建工程/利润(%)

64.80%
在建工程/利润环比(%)

-67.24%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

1.71%
经营性现金流/利润(%)

161.25%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
柳军李沐阳

华泰柏瑞中证2000ETF

967600
李佳亮

南方中证2000ETF

205700
姚曦

广发中证工程机械主题ETF

130300
冯玺祥

信澳星耀智选混合A

71600
王怀勋

东方量化成长灵活配置混合A

23900

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行业相对指标