燕塘乳业
(002732)
总市值：20.85亿
PE(静)：36.18
PE(2026E)：--
总股本：1.57亿
PB(静)：1.38
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为3.58%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.77%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为3.58%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20.5%/10.7%/5.1%，净经营利润分别为1.79亿/1.03亿/5850.36万元，净经营资产分别为8.74亿/9.59亿/11.53亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0/0.02/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-876.56万/4214.44万/6359.13万元，营收分别为19.5亿/17.32亿/15.86亿元。
详细数据
研究院小巴
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产3084.48万元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司目前产能情况如何，未来扩产规划是怎样的？
答：您好！公司目前拥有广州旗舰工厂和子公司湛江燕塘两个生产基地，截至 2025 年末合计设计产能为 31.56 万吨/年，2025 年实现实际产量 18.08 万吨。目前，公司以全资子公司揭阳燕塘为投资主体投资建设粤东日产 600 吨现代化乳制品加工厂第一期项目，建成后，不仅丰富液体乳产品生产线，还将新增奶酪、冰淇淋等产品以丰富产品矩阵。谢谢！
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，燕塘乳业的合理估值约为--元，该公司现值13.25元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
燕塘乳业需要保持29.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师孙山山对其研究比较深入（预测准确度为13.30%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E1.33
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2026E1.53
-
2027E1.73
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC3.57%
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利润5年增速-12.61%--
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营收5年增速-0.63%--
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净利率3.68%
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销售费用/利润率364.00%
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股息率0.36%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)3.67%
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财费货币率(%)0.00%
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应收账款/利润(%)155.96%
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存货/营收(%)9.72%
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经营现金流/利润(%)364.50%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.33%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)0.18%
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流动比率1.58%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)115.19%
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货币资金/流动负债(%)151.48%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-11.42%
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应收账款/利润3年变动比例(%)80.58%
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存货/营收环比(%)24.46%
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在建工程/利润(%)200.38%
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在建工程/利润环比(%)138.47%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)31.32%
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经营性现金流/利润(%)364.50%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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缪玮彬金元顺安元启灵活配置混合780000
行业相对指标
相关评级
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