道道全诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

道道全

(002852)

总市值：31.27亿

PE(静)：13.38

PE(2026E)：--

总股本：3.44亿

PB(静)：1.38

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为8.05%，生意回报能力一般。去年的净利率为3.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.38%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为-12.32%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.2%/5.5%/9.5%，净经营利润分别为8406.63万/1.79亿/2.42亿元，净经营资产分别为37.99亿/32.85亿/25.55亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.1/0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.6亿/6.17亿/2.86亿元，营收分别为70.01亿/59.43亿/61.95亿元。

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的7.66%分位值，距离近十年来的中位估值还有41.54%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-13.46亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：1．领导，您好！我来自四川大决策请，公司自有基地、合作基地、外购原材料占比分别多少？仓储、物流、加工产能布局如何？请说明供应链降本措施、产能利用率、加工费优化、2026年供应链升级规划？

答：尊敬的投资者，您好！公司现有五大生产基地分别坐落于湖南岳阳、重庆、江苏靖江、四川绵阳、广东茂名，具备年加工110 万吨油菜籽/大豆预榨、120 万吨油脂精炼、100 万吨灌装产能，并计划在陕西渭南建设 100 万吨/年食用油加工项目。公司各生产加工基地均配套自有仓储设施，可满足原料、产品存储等生产经营需求，产品主要物流服务由全资子公司岳阳岳港物流有限公司统筹提供，有效保障供应链稳定运转；2026 年公司供应链升级将聚焦优化成本控制体系、推行精益生产、构建多元化原材料采购体系，结合自有仓储与专业物流优势，持续提升供应链运营效率。感谢您对公司的关注。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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