京泉华

(002885)

总市值：36.33亿

PE(静)：95.04

PE(2025E)：--

总股本：2.72亿

PB(静)：2.55

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.5%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.49%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.29%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额7.46亿元，累计分红总额6495.31万元，分红融资比为0.09。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司产品有没有应用于机器人方面，是否有相关销售收入？

答：尊敬的投资者您好，公司目前有部分磁电转换器件产品可应用在机器人电源和电机相关产品中，公司也将进一步扩大相关产品在该领域的应用，感谢您的关注。

2.推动公司营收和净利润增长的核心因素是什么？

尊敬的投资者您好，推动公司营收和净利润增长的核心因素包括技术研发上，形成创新战略和专业团队，取得多项专利和著作权，能提供优质产品；产品品质上，采用先进管理模式和控制方法，通过多项体系和产品认证；客户资源优质与多家世界500强或行业龙头企业合作；拥有品牌优势，获多项荣誉和高评级；采用科学管理及持续优化创新，持续实施“三化一稳定”、质量靠前管理模式和两化融合管理体系；具备市场快速反应优势，能及时满足客户需求。感谢您的关注

3.公司在光伏储能、新能源汽车及充电桩等领域的业务拓展情况如何？

尊敬的投资者您好，公司主营产品应用于光储逆变新能源充电桩、新能源汽车三大领域。得益于行业政策，下游新能源市场需求旺盛，未来新能源领域业务将高速增长。在光伏储能领域，政策推动行业高质量发展，全球可再生能源新增装机为其提供发展空间；新能源充电桩领域，政策支持推动行业发展，未来将呈现智能化、生态化、全球化趋势；公司有望通过技术迭代进一步巩固市场份额。感谢您对公司的关注。

4.公司未来是否有计划增加研发投入比例？

尊敬的投资者您好，公司会根据市场客户的需求，投入相应的研发资源，同时也依据公司自我研发能力，预研一些符合客户、市场更好需求的产品，推广至客户，以利公司和客户的共同发展。感谢您的关注。

5.请问公司在海外市场的规模以及未来规划？

尊敬的投资者您好，公司已在菲律宾、印度设立生产基地，未来将积极布局全球市场，同时持续关注海外政治经济局势及管理风险，近期由于美国向全球加征关税影响，菲律宾受到的关税影响相对较低，从而公司菲律宾生产基地正受到更多客户关注。感谢您的关注。

6.公司一季度数据还不错，年度有预期吗？

尊敬的投资者您好，公司一季度业绩来源于比较好的市场需求；由于美国关税影响，会带来一些不确定因素，但公司相信，通过公司海外生产基地成熟的优质产能、优质客户的认可及公司管理团队的共同努力，我们有信心力争以更好的业绩报广大投资者。感谢您的关注。

7.请问贵公司是否主动承担社会责任？有没有在社会方面做相关举动？

尊敬的投资者您好，公司积极参与社会捐献活动（如捐助广西东兰县、河源紫金县、龙华慈善基金等），举办无偿献血活动。公司始终重视环境保护、社会责任及公司治理等相关工作，并连续多年发布《社会责任报告》。公司已经发布2024年度可持续发展暨ESG报告，具体内容详见公司刊登在在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《深圳市京泉华科技股份有限公司2024年度可持续发展暨ESG报告》。公司后续将持续关注及完善ESG相关工作，积极履行社会责任。感谢您的关注。

8.请问原材料价格波动会对贵公司产生较大影响吗？

尊敬的投资者您好，面对原材料价格波动，公司已经实施了一系列应对措施来保障成本控制和供应链的稳定性。我们通过与主要客户建立联动调价机制，及时调整产品售价，以反映原材料成本的变化。此外，公司还优化了采购策略，采取“以量换价”的方法与供应商协商，并通过多渠道采购来分散风险。这些措施有助于缓解原材料价格波动对公司成本和供应链的影响，确保公司的经营效率和盈利能力。感谢您的关注

9.京泉华2024年经营活动现金流净额同比大幅增长1126.28%，请问这一显著增长的主要原因是什么？对公司未来发展有何积极意义？

尊敬的投资者您好，公司在2024年进一步加强应收账款管理，通过优化客户信用政策及账期管理，显著提升了销售资金的笼效率；通过动态调整采购计划、优化库存周转策略有效减少了资金占用，释放了更多经营性现金流；在收入增长16.11%的背景下，公司通过技术升级和生产流程优化，合理控制了原材料及制造成本的上升压力，保障了盈利质量。感谢您的关注。

10.能否介绍一下公司在超充方面的技术储备，是否处于行业领先水平

尊敬的投资者您好，公司目前有部分磁电转换器件产品已应用在一些著名品牌的超充充电桩的电源模块及控制板中，公司也将持续进行产品迭代升级，进一步扩大相关产品在该领域的应用，感谢您的关注。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • 周期平滑估值
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，京泉华的合理估值约为--元，该公司现值13.36元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

京泉华需要保持69.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师岳阳对其研究比较深入（预测准确度为19.87%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    2.49%
  • 利润5年增速
    -10.99%
    --
  • 营收5年增速
    17.70%
    --
  • 净利率
    1.33%
  • 销售费用/利润率
    144.35%
  • 股息率
    0.18%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    22.07%
  • 有息资产负债率(%)
    15.59%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    2746.87%
  • 存货/营收(%)
    16.51%
  • 经营现金流/利润(%)
    350.09%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    7.83%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.74%
  • 流动比率
    1.45%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    7.54%
  • 货币资金/流动负债(%)
    83.63%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -6.66%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    0.05%
  • 存货/营收环比(%)
    -4.07%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -5.84%
  • 经营性现金流/利润(%)
    350.09%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 李巍
    广发大盘成长混合
    729679
  • 李巍
    广发制造业精选混合A
    637501
  • 李巍
    广发新兴产业精选混合A
    299625
  • 李巍
    广发聚鸿六个月持有期混合A
    261439
  • 刘石开
    人保转型混合A
    37000
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