地铁设计

(003013)

总市值：63.35亿

PE(静)：13.60

PE(2026E)：13.09

总股本：4.61亿

PB(静)：1.88

利润(2026E)：4.84亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为13.95%，历来生意回报能力强。去年的净利率为18.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.16%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为13.95%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/931.4%/70.4%，净经营利润分别为4.39亿/5.01亿/4.78亿元，净经营资产分别为-2.25亿/5379.46万/6.79亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/0.36/0.68，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.92亿/9.83亿/17.44亿元，营收分别为25.73亿/27.48亿/25.66亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华源证券的戴铭余预测准确率为82.1%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是15.4元，公司股价距离该估值还有11.99%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为4.41%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为15.02，其中净金融资产-9.32亿元，预期净利润4.84亿元。

该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于15倍，若非夕阳行业建议关注。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：阅公司定期报告，悉去年三季报计资产减值约7500万元，年报约8000万元。请告知是否与应收款有关以及为何连续两次高强度计？

答：投资者您好，公司2025年计提各项资产减值准备合计8,235.53万元，其中应收账款计提坏账准备5,918.62万元。公司严格按照会计准则要求计提各项资产减值准备，受到应收账款余额增加以及款周期有所延长等因素影响，公司计提应收账款坏账准备有所增加。公司客户主要为各地轨道交通投资建设国企单位或政府部门，整体的资信状况良好，偿债能力较好，长期来看款风险较小。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华源证券戴铭余的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，地铁设计的合理估值约为15.39元，该公司现值13.75元，现价基于合理估值有11.99%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

地铁设计需要保持2.30%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师戴铭余对其研究比较深入（预测准确度为82.10%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    4.78
  • 2027E
    4.99
  • 2028E
    5.30
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    13.94%
  • 利润5年增速
    11.31%
    --
  • 营收5年增速
    6.52%
    --
  • 净利率
    18.64%
  • 销售费用/利润率
    10.98%
  • 股息率
    2.33%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    6.11%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    106.23%
  • 存货/营收(%)
    27.93%
  • 经营现金流/利润(%)
    16.84%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.90%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    13.40%
  • 流动比率
    1.48%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    5.62%
  • 货币资金/流动负债(%)
    35.48%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -2.56%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    135.12%
  • 存货/营收环比(%)
    7.24%
  • 在建工程/利润(%)
    1.94%
  • 在建工程/利润环比(%)
    256.78%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    3.55%
  • 经营性现金流/利润(%)
    16.84%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 王平
    招商量化精选股票发起式A
    1628661
  • 杨冬
    广发稳健策略混合A
    693800
  • 蔡振
    招商红利量化选股混合A
    196600
  • 沈悦 汤旻玮
    中欧大盘智选混合发起A
    64800
  • 刘宇涛 肖涵
    鑫元上证科创板综合价格指数增强A
    54300
更多>

行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2026-04-17
    1
    网上投资者
    详情>
  • 2026-02-27
    16
    线上投资者
    详情>
  • 2026-01-29
    21
    湖北铁路基金 俞斌
    详情>
  • 2025-12-18
    1
    东方财富证券 郁晾
    详情>
  • 2025-10-14
    1
    广发证券 耿鹏智
    详情>
更多>

价投圈与资讯