中海达诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中海达

(300177)

总市值：62.06亿

PE(静)：-26.64

PE(2026E)：--

总股本：7.44亿

PB(静)：4.91

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-25.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-0.19%，中位投资回报极差，其中最惨年份2023年的ROIC为-24.79%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-6.24亿/-3963.32万/-2.6亿元，净经营资产分别为11.04亿/11.2亿/9.68亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.76/0.58/0.55，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.06亿/7.11亿/5.61亿元，营收分别为11.86亿/12.2亿/10.12亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产1.87亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司主营业务简介

答：公司专注于高精度导航定位技术产业链相关软硬件产品和服务的研发、制造和销售，深化北斗精准位置行业应用，全力打造高精度时空信息解决方案。

公司以高精度卫星导航定位技术为核心，融合激光雷达、声呐、光电、惯导等多种技术，已形成“海陆空天、室内外”全空间的高精度定位技术产品服务布局。公司的核心技术产品线主要有高精度卫星导航定位技术、激光雷达技术、海洋探测技术、光电技术、导航控制技术。公司通过“技术-产品-解决方案”的闭环布局，已构建了从数据采集-要素处理-行业服务应用的全链路能力，致力于成为低空经济、智慧城市、数字孪生等新兴领域的核心时空信息基础设施及服务供应商。公司已逐步形成精准时空感知装备业务、北斗高精度行业应用业务、智能驾驶与导航控制业务三大核心业务板块。

精准时空感知装备业务是公司的核心基础业务，主要面向自然资源、建筑工程、应急、特种机构等行业客户提供高精度定位装备及方案，满足客户获取时空信息需求以供辅助决策，以及直接为地方政府部门/事业单位等客户群体提供时空信息的获取和处理服务。

北斗高精度应用业务是以“产品+场景化应用”为核心模式，构建涵盖北斗高精度位置云平台、北斗高精度作业装备、高精度行业专题图、北斗地基增强系统网（CORS）建设与运维服务的“云+端+图+网”于一体的全栈式服务整体解决方案，重点聚焦于安全监测与安全防护领域，赋能行业用户实现安全可控与智慧化运营。

智能驾驶与导航控制应用业务是将高精度定位技术进一步延伸到智能驾驶与导航控制领域，聚焦乘用汽车、农业机械、工程机械三大应用场景，提供从软硬件产品到系统解决方案的全方位服务，持续推动行业智能化升级。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中海达的合理估值约为--元，该公司现值8.34元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中海达需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师何亮对其研究比较深入（预测准确度为11.38%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

-13.37%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

-10.60%

--
净利率

-25.68%
销售费用/利润率

--
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

19.56%
财费货币率(%)

0.03%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

44.28%
经营现金流/利润(%)

--
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

15.43%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

50.76%
流动比率

1.40%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

3.57%
货币资金/流动负债(%)

54.21%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

0.77%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

--

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
刘庭宇张璐

永赢国证通用航空产业ETF

1106700
谭弘翔

华泰柏瑞中证通用航空主题ETF

354800
何典鸿高兴坤

南方中证通用航空主题ETF

141200
关旭

益民红利成长混合

135800
殷钦怡

富国国证通用航空产业ETF

133000

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行业相对指标