力源信息

(300184)

总市值：108.48亿

PE(静)：110.21

PE(2025E)：--

总股本：11.54亿

PB(静)：2.87

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.85%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.28%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-37.57%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市14年以来，累计融资总额37.82亿元，累计分红总额1.49亿元，分红融资比为0.04。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的及公司回复情况

答：公司全资子公司芯源半导体于2025年5月7日发布了一款96MHz主频 M0+内核低功耗单片机产品CW32L011，其基于华虹半导体90nm LP eFlash工艺打造的CW32L011系列，以更具竞争力的成本为用户提供卓越性能。预计下半年公司仍有新的产品型号上市。

2、近年来公司一切经营正常，业绩也不断攀升，而公司股东却轮番减持公司股票，抛开个人资金需求行为，为啥公司及高管不增持公司股票以提振股民及投资者信心，是对公司前景及业绩没信心吗

公司自2019年以来多次进行股票购注销，2019年度以集中竞价方式购注销股份金额59,982,318.07元、2021年度以集中竞价方式购注销股份金额69,999,741.80元，2022年度以集中竞价方式购注销股份金额42,080,870.02元，2023年度以集中竞价方式购注销股份金额8,022,308.00元，累计购金额180,085,237.89元，注销购股份30,329,245股，谢谢。

3、公司发展前景如何，如何提高股民长期投资的信心？

目前公司发展前景稳健向好，稳定股民长期投资信心，我们通过稳定且良好的业绩表现、透明的信息披露、明确的战略规划与执行、积极的投资者关系管理、合理适时的股份购等措施来确保广大中小投资者的体验。谢谢！

4、公司自研芯片是否有新的突破和客户

公司全资子公司武汉芯源半导体于2024年9月发布了

CW32L010系列产品，该产品基于华虹半导体最新的90nm超低漏电嵌入式闪存工艺，极其出色的性能和更合理的价格定位，为用户带来了极具竞争力的选择，实现了高性能与低成本的结合；于2025年5月7日发布了一款96MHz主频 M0+内核低功耗单片机产品CW32L011，其基于华虹半导体90nm LP eFlash工艺打造的CW32L011系列，以更具竞争力的成本为用户提供卓越性能。预计下半年仍有新的产品陆续推出。

5、请问大股东一直在减持，是对公司的未来不看好吗？

股东一般会根据自身资金需求减持，公司大股东上一次减持是2019年12月，谢谢。

6、董秘你好，请问公司与深圳华强相比，业务优势有哪些？

公司在上游产品线资源和下游覆盖的行业和客户方面与华强有较大差异，不好简单相互比较，谢谢！

7、公司长时间代理华为海思芯片，是否还有其他方面的合作？

公司除了代理华为海思芯片，还会根据部分海思芯片研发下游应用方案及产品，谢谢。

8、云汉芯城上市有利于力源信息吗？

会增加公司资产，谢谢。

9、晓东经理你好，公司股东轮番减持公司股票，是不是公司有什么重大利空没有发布，谢谢

目前公司经营一切正常，不存在有重大利空没有发布的情况。股东减持行为会基于股东自身资金需求考虑，谢谢。

10、你好截止现在公司股东人数多少

截至2025年6月10日，公司股东人数约12.5万户。谢谢！

11、董秘你好公司有没有并购其他芯片公司的打算

公司会择机考虑这种产业并购机会，谢谢！

12、去年变更了业务范围，增加了集成电路业务，今年这方面的业务情况怎么样，能否说明下

这个是根据公司业务发展和工商格式要求变更的，谢谢。

13、董秘你好公司和华为海思都有什么合作项目

公司间接向华为提供部分元器件的供应，同时公司为海思代理，直接推广代理华为海思的相关芯片和方案设计给公司覆盖的行业和客户。

14、董秘你好公司业绩预计半年报能提升多少

一季度报告公司业绩平稳增长，目前继续保持稳趋势，半年报业绩请关注定期报告，谢谢。

15、董秘你好公司参股公司云汉芯城上市到那一步了

目前已经提交注册申请，请参阅深交所审核信息公开网站


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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分析师周旭辉对其研究比较深入（预测准确度为11.00%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    2.85%
  • 利润5年增速
    -12.03%
    --
  • 营收5年增速
    -9.84%
    --
  • 净利率
    1.25%
  • 销售费用/利润率
    301.56%
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    12.49%
  • 有息资产负债率(%)
    15.51%
  • 财费货币率(%)
    0.08%
  • 应收账款/利润(%)
    1875.22%
  • 存货/营收(%)
    22.62%
  • 经营现金流/利润(%)
    -2.42%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -360.15%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -2333.23%
  • 流动比率
    2.28%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -0.18%
  • 货币资金/流动负债(%)
    52.29%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -8.42%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    223.29%
  • 存货/营收环比(%)
    6.20%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -1.80%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -2.42%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 荣膺 鲁亚运
    华夏创成长ETF
    3361648
  • 李佳亮
    南方中证2000ETF
    94600
  • 李栩
    易方达中证2000ETF
    13500
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