正海磁材

(300224)

总市值：123.04亿

PE(静)：40.03

PE(2026E)：31.71

总股本：9.31亿

PB(静)：2.36

利润(2026E)：3.88亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.61%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.17%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-2.9%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报15份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为17.3%/3.6%/15.2%，净经营利润分别为4.48亿/8985.69万/3.08亿元，净经营资产分别为25.88亿/25.06亿/20.33亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0.03/-0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.81亿/1.72亿/-3.26亿元，营收分别为58.74亿/55.39亿/70.31亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为31.23，其中净金融资产1.98亿元，预期净利润3.88亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司 2025 年度及 2026年第一季度经营情况如何？

答：2025年，公司灵活调整经营策略，积极面对市场竞争，全力拓展市场份额，产品销量同比增长 21%，实现连续八年增长。公司实现营业收入 70.31亿元，同比增长 27%；实现归属于上市公司股东的净利润 3.07亿元，同比增长 233%。

2026年第一季度，公司实现营业收入 13.65 亿元，实现归属于上市公司股东的净利润 0.47 亿元，实现经营活动产生的现金流量净额 2.77亿元。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据西部证券刘博的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，正海磁材的合理估值约为--元，该公司现值13.22元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

正海磁材需要保持34.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘博对其研究比较深入（预测准确度为43.84%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    3.88
  • 2027E
    4.69
  • 2028E
    5.66
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    6.60%
  • 利润5年增速
    20.00%
    --
  • 营收5年增速
    29.18%
    --
  • 净利率
    4.38%
  • 销售费用/利润率
    14.14%
  • 股息率
    1.42%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    26.00%
  • 有息资产负债率(%)
    0.04%
  • 财费货币率(%)
    0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    346.18%
  • 存货/营收(%)
    37.45%
  • 经营现金流/利润(%)
    39.56%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.01%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    5.59%
  • 流动比率
    1.61%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    10.15%
  • 货币资金/流动负债(%)
    69.89%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -37.00%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    7.93%
  • 存货/营收环比(%)
    40.96%
  • 在建工程/利润(%)
    5.91%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -34.27%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    3.64%
  • 经营性现金流/利润(%)
    39.56%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 田光远
    嘉实中证稀土产业ETF
    6391998
  • 滕越 王娟娟
    招商安本增利债券C
    3770700
  • 张琦
    国寿安保智慧生活股票A
    3405789
  • 杨梦
    博道成长智航股票A
    3080700
  • 杨路炜
    东财有色增强A
    170100
更多>

行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2026-04-30
    8
    申万宏源 马焰明
    详情>
  • 2026-04-03
    1
    参与公司2025年度网上业绩说明会的全体投资者
    详情>
  • 2026-04-01
    38
    正圆投资 王伟平
    详情>
  • 2025-09-05
    3
    中信证券 张铭赫
    详情>
  • 2025-08-21
    109
    幻方量化 徐程惠
    详情>
更多>

价投圈与资讯