天壕能源
(300332)
总市值：49.75亿
PE(静)：-17.74
PE(2026E)：--
总股本：8.65亿
PB(静)：1.28
利润(2026E)：--
研究院小巴
去年的净利率为-10.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.27%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-3.9%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司现金资产非常健康。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.1%/3.4%/--，净经营利润分别为2.88亿/1.24亿/-2.77亿元，净经营资产分别为35.42亿/36.24亿/34.51亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.24/-0.3/-0.43，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-10.9亿/-11.39亿/-11.01亿元，营收分别为45.22亿/38.44亿/25.7亿元。
详细数据
研究院小巴
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-7.93亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请印尼项目进展如何？
答：印尼项目已经全面启动，后续还有 ODI 资金出境的程序要走。印尼目前大致相当于中国 20 世纪 80-90 年代工业化初期，对于能源的需求量很大，印尼市场我们做了深度调研，是非常好的市场，目前也不受其他外界或者海外不确定因素的影响。
就我们本次参与的项目而言，第一，我们通过参股的方式参与本地气源的开采；第二，我们通过控股的方式建设管道和液化厂进行天然气的加工、处理和运输；第三，在印尼本地市场进行天然气的销售，满足本地的用气。总体来看，目前推进得比较顺利。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，天壕能源的合理估值约为--元，该公司现值5.75元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
天壕能源需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师李子卓对其研究比较深入（预测准确度为36.98%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC-3.90%
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利润5年增速----
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营收5年增速8.69%--
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净利率-10.79%
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销售费用/利润率--
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)18.05%
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财费货币率(%)0.05%
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应收账款/利润(%)--
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存货/营收(%)2.29%
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经营现金流/利润(%)364.44%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)4.18%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)18.14%
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流动比率0.59%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)12.28%
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货币资金/流动负债(%)41.09%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)--
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)8.36%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)--
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经营性现金流/利润(%)364.44%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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杨坤万家国证2000ETF410200
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闫冬鹏华国证石油天然气ETF264600
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马芳 姚加红国金量化多因子A226700
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马芳国金量化精选A201900
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刘宇涛 肖涵鑫元国证2000指数增强A191000
行业相对指标
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价投圈与资讯
