溢多利诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

溢多利

(300381)

总市值：35.06亿

PE(静)：112.76

PE(2025E)：--

总股本：4.91亿

PB(静)：1.35

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为0.93%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.47%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-1.33%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的12.73%分位值，距离近十年来的中位估值还有28.63%的上涨空间。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：基于前三季度的表现,公司对于第四季度传统旺季有何预期?

答：公司业务目前从两个行业板块来看,一是农牧饲用板块,包括饲用酶、替抗产品以及其他饲料添加剂,国内方面主要取决于下游养殖行业的景气度,海外方面我们在持续加大市场拓展力度,不断完善营销网络建设,目前德国子公司已经完成所有筹备工作,预计在四季度可以实现植物提取物和已在欧盟注册的部分酶制剂品种的销售。二是工业酶制剂板块,目前公司产品覆盖生物能源、食品饮料、护理清洁、纺织皮革等多个应用领域,相关食品用酶、能源用酶、洗涤用酶等产品市场空间较大,国内外均保持较为稳定的增长。除行业因素外,公司同时也在持续提升产品性能、优化产线设备,进一步提高产品竞争力。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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