中来股份

(300393)

总市值：69.19亿

PE(静)：-8.07

PE(2025E)：--

总股本：10.90亿

PB(静)：2.16

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-15.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.1%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-7.55%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：上半年应收账款规模有所增长，主要是来自哪些业务板块的？以及公司在应收账款回收和风险控制方面有哪些具体措施？

答：尊敬的投资者，您好！公司上半年应收账款规模增长主要为光伏应用板块应收账款增加所致，因公司上半年户用分布式光伏 EPC 业务量有所增长，同时因该业务款存在项目周期导致。公司主要应收账款客户为大型央国企，风险可控；公司持续对应收账款的坏账风险进行充分预估，识别不同风险等级，提前采取有针对性的预防措施，控制风险；同时公司也将不断强化应收账款管理，对客户进行资信调查，定期进行汇总分析，优化应收账款跟踪机制，完善信用制度与合理的信用期限，降低坏账风险。谢谢！


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中来股份的合理估值约为--元，该公司现值6.41元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中来股份需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师丁亚对其研究比较深入（预测准确度为37.26%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    -7.55%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    11.87%
    --
  • 净利率
    -15.39%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务风险可能较大。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    6.82%
  • 有息资产负债率(%)
    47.12%
  • 财费货币率(%)
    0.04%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    9.60%
  • 经营现金流/利润(%)
    236.59%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    70.89%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    49.39%
  • 流动比率
    0.76%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    1.69%
  • 货币资金/流动负债(%)
    17.34%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -31.03%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    236.59%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    8063223
  • 赵宗庭
    华夏中证1000ETF
    4749660
  • 罗国庆
    广发中证1000ETF
    3807777
  • 金泽宇 苏华清
    富国中证1000ETF
    1487100
  • 胡崇海 刘晟
    国泰君安中证1000指数增强A
    1375899
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