先进数通
(300541)
总市值：61.84亿
PE(静)：160.76
PE(2025E)：--
总股本：4.30亿
PB(静)：3.58
利润(2025E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为2.56%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.3%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.56%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到84.8%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司三季报显示，公司的现金流压力比较大，请介绍一下情况。
答：今年，我们的IT基础设施建设业务快速扩张，在半年报中提及，受惠于全球人工智能及大模型技术浪潮的强劲驱动，客户相关需求呈现大幅跃升，这一趋势在三季度依然保持，这也使得公司前三季度的采购支付大幅增加。项目执行与款存在正常周期，部分项目未达到收款节点，尚未转化为现金流入，导致经营性现金流出现阶段性投入大于收的情况，财务费用也有大幅增加。
目前，公司银行授信充裕，且融资成本在行业内保持较低水平，资金保障坚实。同时，公司也在按合同时间节点向客户收款，预计在四季度会有所缓解。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
先进数通需要保持84.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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财报摘要
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项目2024评级
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ROIC2.56%
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利润5年增速-11.76%--
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营收5年增速4.36%--
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净利率1.73%
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销售费用/利润率245.96%
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股息率0.15%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)26.17%
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财费货币率(%)0.04%
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应收账款/利润(%)1675.84%
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存货/营收(%)70.21%
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经营现金流/利润(%)932.31%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)9.38%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)14.84%
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流动比率1.84%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)6.57%
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货币资金/流动负债(%)22.92%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-0.40%
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应收账款/利润3年变动比例(%)258.87%
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存货/营收环比(%)0.02%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-1.03%
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经营性现金流/利润(%)932.31%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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陈建华 曹旭辰华宝中证金融科技主题ETF7008447
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张娅 郜哲 李孝华华富中证人工智能产业ETF1880700
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牛志冬富国中证2000ETF5300
行业相对指标
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