天能重工
(300569)
总市值：50.42亿
PE(静)：46.09
PE(2026E)：--
总股本：10.23亿
PB(静)：0.96
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为2.91%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.77%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.82%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.9%/--/1.3%，净经营利润分别为2.47亿/-2.6亿/1.12亿元，净经营资产分别为86.04亿/84.17亿/86.53亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.73/0.94/0.81，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为31.1亿/30.79亿/32.01亿元，营收分别为42.35亿/32.73亿/39.57亿元。
详细数据
研究院小巴
根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的10%分位值，距离近十年来的中位估值还有77.11%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-29.33亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：关于化债有没有具体措施？是下修转股价还是准备现金应对即将到期的可转债赎回？
答：尊敬的投资者您好，关于“天能转债”，截至 2026 年一季度末剩余未转股金额约 6.94 亿元，转股价格为 6.70 元/股。公司将严格按照可转债相关规则及监管要求，综合考虑二级市场股价表现、公司经营状况及全体股东整体权益等因素，审慎研判后续相关事宜，依规履行相应决策及信息披露流程。谢谢！
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，天能重工的合理估值约为--元，该公司现值4.93元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
天能重工需要保持28.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师唐凯对其研究比较深入（预测准确度为12.71%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC2.91%
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利润5年增速-22.56%--
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营收5年增速2.93%--
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净利率2.83%
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销售费用/利润率32.98%
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股息率0.28%
财报体检
财务排雷 综述：可能有财务风险。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)9.12%
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有息资产负债率(%)35.58%
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财费货币率(%)0.19%
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应收账款/利润(%)2055.57%
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存货/营收(%)54.43%
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经营现金流/利润(%)556.25%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)24.65%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)91.16%
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流动比率1.42%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)5.35%
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货币资金/流动负债(%)33.83%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-5.16%
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应收账款/利润3年变动比例(%)81.04%
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存货/营收环比(%)3.40%
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在建工程/利润(%)400.55%
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在建工程/利润环比(%)-2.71%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-1.29%
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经营性现金流/利润(%)556.25%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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蔡志伟 吕寒融通创业板指数A551500
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徐习佳 戎逸洲东方红上证科创板综合指数增强A107500
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吴迪广发集瑞债券A35100
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纪青富安达中证A500指数增强A29700
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袁旭永赢合嘉一年持有混合A12400
行业相对指标
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