正元智慧诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

正元智慧

(300645)

总市值：28.50亿

PE(静)：237.68

PE(2025E)：--

总股本：1.42亿

PB(静)：2.80

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为3.01%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.62%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为3.01%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额2.06亿元，累计分红总额5857.25万元，分红融资比为0.28。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到68.2%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请简要介绍公司 2024年度主要经营数据及整体情况，主要的工作体现在哪些方面？

答：您好，公司 2024年实现营业收入 11.95亿元，归属于上市公司股东的净利润 1,199.19万元，公司总资产 28.58亿元，净资产 10.87 亿元。面对银行投资大半年时间停滞，财政资金收紧，竞争加剧等市场多重不利因素，公司积极应对，进一步拓展了市场，提升了自研产品效力，保持了全年营收稳定。一是区域市场稳步发展，基础业务不断深化。高校用户不断增加，品牌影响明显提升，中学智慧校园市场逐步打开。二是数字化转型效果明显，创新业务不断推进。大数据业务增速明显，云平台业务加速推进，流量活跃进一步提升。三是行业市场不断拓展，产品效能逐步转化。政府通刷平台业务不断拓展，数智餐饮业务在各兵种及部队院校不断推进，行业智慧化业务成果初步呈现。四是运营业务持续增长，整体运营有序展开。后勤一体化运营业务不断推进，方案不断丰富，成本同比下降，效率进一步提升。五是不断探索 AI应用，行业示范效应显现。加强技术创新类产品的研发，正元 AI大模型产品与华为开展合作，共同推进智慧校园应用。此外，公司还梳理了企业文化与战略目标，推进合规体系建设。谢谢。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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