凯伦股份
(300715)
总市值：78.11亿
PE(静)：382.93
PE(2026E)：66.19
总股本：3.78亿
PB(静)：4.44
利润(2026E)：1.18亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为2.14%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.97%，投资回报也较好，其中最惨年份2012年的ROIC为-22%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1%/--/1.4%，净经营利润分别为2846.04万/-5.45亿/3847.5万元，净经营资产分别为27.25亿/23.35亿/27.07亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.46/0.44/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为12.76亿/10.37亿/9.39亿元，营收分别为28.01亿/23.8亿/24.1亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为76.22，其中净金融资产-11.83亿元，预期净利润1.18亿元。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据光大证券孙伟风的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，凯伦股份的合理估值约为--元，该公司现值20.66元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
凯伦股份需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师孙伟风对其研究比较深入（预测准确度为7.18%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E1.18
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2027E2.03
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2028E2.26
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC2.13%
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利润5年增速----
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营收5年增速3.72%--
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净利率1.59%
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销售费用/利润率639.48%
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)11.35%
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有息资产负债率(%)38.37%
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财费货币率(%)0.08%
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应收账款/利润(%)7191.77%
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存货/营收(%)16.43%
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经营现金流/利润(%)1304.77%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)20.46%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)46.41%
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流动比率1.17%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)5.58%
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货币资金/流动负债(%)33.82%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-5.61%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)19.45%
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在建工程/利润(%)5.61%
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在建工程/利润环比(%)37.02%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-1.18%
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经营性现金流/利润(%)1304.77%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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林沐尘中加专精特新量化选股混合发起式A564800
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陆志明广发中证全指建筑材料指数A497900
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黄岳国泰中证全指建筑材料ETF494100
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王平 刘浒招商中证2000指数增强A479300
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余斌大摩多因子策略混合A265900
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
