大地海洋诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

大地海洋

(301068)

总市值：33.14亿

PE(静)：-103.93

PE(2026E)：19.20

总股本：1.41亿

PB(静)：4.11

利润(2026E)：1.73亿

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生意好坏

去年的净利率为-1.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.48%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.74%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5.4%/11%/--，净经营利润分别为5612.21万/1.4亿/-2216.94万元，净经营资产分别为10.49亿/12.8亿/13.17亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.53/0.45/0.46，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.98亿/6.41亿/6.34亿元，营收分别为9.38亿/14.12亿/13.74亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为18.79，其中净金融资产7201.22万元，预期净利润1.73亿元。

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该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括华夏基金的钟帅，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为136.55亿元，已累计从业5年337天。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：领导，您好！我来自四川大决策。请，废弃电器电子产品处理补贴政策变更对公司业绩的影响是否已消除？全年电子废弃物拆解业务的产能释放与盈利改善规划？

答：尊敬的投资者您好！补贴政策变化对行业短期盈利水平带来一定影响，但从长期看，也有助于推动行业规范化发展和落后产能出清。2025 年，公司完成收购虎哥后，打通了前端收环节，建立了“收-拆解-利用”废弃资源循环产业链，同时完成收购盛唐环创，进一步夯实了废电拆解板块的资质和产能基础，后续将有序推进产能释放。公司主要从以下几方面应对一是持续完善前端收渠道与收体系建设，提升货源稳定性与资源流转效率，最大化挖掘再生资源产品价值；二是稳步优化业务结构、拓宽经营版图，持续培育新兴业务板块，降低对补贴业务的依赖；三是通过模式创新、技术创新，提升再生资源产品品质与附加值，增强自身盈利韧性和核心竞争力，保障公司长期稳健经营。感谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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