多瑞医药诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

多瑞医药

(301075)

总市值：22.52亿

PE(静)：-35.93

PE(2025E)：--

总股本：0.80亿

PB(静)：3.40

利润(2025E)：--

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生意好坏

去年的净利率为-35.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.74%，投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为-10051.7%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额5.45亿元，累计分红总额6000.00万元，分红融资比为0.11。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请领导简要介绍一些2024年业绩情况？

答：尊敬的投资者，您好！2024年，公司实现营业收入24,062.81万元，比上年同期下降28.02%。其中，制剂实现收入18,679.25万元，中间体产品实现收入3,800.13万元，原料药及其他实现收入1,583.44万元。实现归属于母公司所有者的净利润-6,266.67万元，同比下降432.44%。主要由以下几方面因素导致。首先，药品价格联动对公司制剂业务冲击明显，核心产品醋酸钠林格注射液受医保控费、带量采购等政策影响，市场环境变化，价格下降，销售收入减少，而制剂业务在公司营收中占比较大，进而拖累整体业绩。其次，中药1类新药益肺济生颗粒研发费用增加，公司高度重视研发创新，持续投入大量资源推进该新药研发，报告期内研发投入占营业收入的比重为15.38%，研发费用增长 54.21%，这在一定程度上侵蚀了利润。再者，部分中间体产品处于初期生产阶段，技术工艺尚不完善，原材料采购成本较高，导致生产成本居高不下，毛利率为负，并且公司基于谨慎性原则计提了存货跌价准备。最后，新收购主体如四川多瑞纳入合并报表范围，增加了固定资产折旧等费用，进一步压缩了利润空间。谢谢！

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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