华润材料

(301090)

总市值：130.46亿

PE(静)：-151.52

PE(2026E)：26.32

总股本：14.72亿

PB(静)：1.97

利润(2026E)：4.96亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-0.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为11.43%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-8.69%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.5%/--/--，净经营利润分别为3.93亿/-5.37亿/-7897.15万元，净经营资产分别为52.15亿/35.14亿/24.25亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.08/0.05/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.32亿/8.77亿/5.83亿元，营收分别为172.25亿/180.55亿/130.68亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高，近期即将扭亏为盈。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为22.45，其中净金融资产13.75亿元，预期净利润4.96亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司基本情况介绍：

答：公司是华润集团科技及新兴产业板块一级业务单元，是华润集团发展新材料业务的核心载体，2021 年 10 月在深交所创业板上市，是国务院国资委确定的“双百”试点企业。

公司以聚酯瓶片 PET 和特种聚酯 PETG 为主营业务，在常州、珠海等地设有生产基地，聚酯瓶片产能 210 万吨、PETG年产能 5万吨，是聚酯材料领域的重要企业。

公司产品销售区域遍布全球，拥有包括可口可乐、依云、农夫山泉、怡宝、五粮液等众多国内外优质客户。公司生产的“华蕾”牌瓶级聚酯切片为业界知名食品级聚酯切片品牌，在饮料、食用油、酒类包装、医用采血管、膜片材等领域得到广泛应用。同时公司大力发展新材料业务，PETG 一期 5万吨项目于 2022 年顺利投产，产品具有出色的耐化学性、耐用性和可成型性，在化妆品包材、3D 打印、医疗包装、板片材和其它注塑挤出领域快速发展，成为国产日化包材PETG 领域的重要供应商。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东海证券吴骏燕的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，华润材料的合理估值约为--元，该公司现值8.86元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

华润材料需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吴骏燕对其研究比较深入（预测准确度为14.06%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    4.95
  • 2027E
    4.81
  • 2028E
    4.45
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    -1.62%
  • 利润5年增速
    --
    --
  • 营收5年增速
    1.08%
    --
  • 净利率
    -0.65%
  • 销售费用/利润率
    --
  • 股息率
    --
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    28.89%
  • 有息资产负债率(%)
    0.04%
  • 财费货币率(%)
    -0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    --
  • 存货/营收(%)
    9.72%
  • 经营现金流/利润(%)
    -68.55%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.03%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -26.32%
  • 流动比率
    2.41%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    6.74%
  • 货币资金/流动负债(%)
    164.10%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    --
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -0.29%
  • 在建工程/利润(%)
    --
  • 在建工程/利润环比(%)
    --
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    --
  • 经营性现金流/利润(%)
    -68.55%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 易威 李育鑫
    广发量化多因子混合A
    701200
  • 孙蒙
    华夏智胜先锋股票(LOF)A
    587200
  • 叶乐天 赵云煜
    建信中证1000指数增强A
    533300
  • 殷明 刘阳
    易方达易百智能量化策略混合A
    441700
  • 孙蒙
    华夏智胜新锐股票A
    321100
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