洁雅股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

洁雅股份

(301108)

总市值：30.69亿

PE(静)：39.72

PE(2026E)：--

总股本：1.13亿

PB(静)：1.61

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为3.78%，生意回报能力不强。去年的净利率为10.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.38%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为0.68%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为28%/3.6%/8.9%，净经营利润分别为1.15亿/1917.42万/7740.22万元，净经营资产分别为4.09亿/5.34亿/8.74亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.05/0.05/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3120.07万/2681.57万/2540.94万元，营收分别为6.23亿/5.47亿/7.72亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产9.88亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：为便于广大投资者能够更加深入、全面了解公司的生产经营情况，公司于 2026 年 4 月 17 日下午 15:00-16:30 在深圳证券交易所“互动易”平台举行 2025 年度网上业绩说明会，与投资者进行沟通交流，业绩说明会主要内容如下：

答：尊敬的投资者您好，公司推进海外布局，旨在突破增长瓶颈、优化资源配置、提升全球竞争力。结合公司所处行业及自身发展历史，当前正面临国际品牌客户供应链重塑的重大机遇，公司紧抓这一历史性窗口，深度服务核心客户、优化全球供应链布局、降低物流成本，并积极抢占海外市场增长机遇。目前，公司“中国+美国+中东非”的全球化战略规划已基本成型，美国工厂和埃及项目正在积极推进中。2025年，公司外销收入达 5.20亿元，同比增长 99.00%，占营业收入的比重提升至 67.30%。随着美国工厂产能释放及埃及工厂后续建成投产，公司外销收入占比有望进一步提升，但同时也需关注海外市场人工成本较高、产能释放节奏等因素可能给公司带来的短期利润承压的风险。感谢您的提问。

本次投资者交流会活动中，公司严格依照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等规定执行，未出现未公开重大信息泄露等情况。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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