腾亚精工

(301125)

总市值：28.89亿

PE(静)：591.56

PE(2026E)：--

总股本：1.98亿

PB(静)：4.97

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-1.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.6%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.21%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为0.1%/--/--，净经营利润分别为49.69万/-629.08万/-948.08万元，净经营资产分别为8.19亿/8.15亿/8.61亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.07/0.15/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3417.56万/9100.69万/1.38亿元，营收分别为4.63亿/6.07亿/6.21亿元。

详细数据

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产-2.42亿元，预期净利润--元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司于 2026年 5月 12日（星期二）15:00-17:00，在同花顺路演平台（http://board.10jqka.com.cn/rs/）举办 2025年度业绩说明会，并就投资者在本次说明会中出的相关进行了回复，主要内容如下：

答：公司 2026年一季度亏损扩大的主要原因如下1产品结构变化导致毛利下降。一方面，受主要客户产品结构变化影响，部分产品入库量减少，导致单位产品分摊的制造费用上升，推高了生产成本；另一方面，气动工具受国内市场影响，销售收入有所下降，出口日本的建筑五金制品中的部分产品及出口欧洲的耗材产品受国际贸易环境及政策影响，销售收入亦有所下滑，高毛利产品销售收入占比有所下降，进一步拉低了整体毛利水平。2、期间费用增加，主要包括人员薪酬费用、汇兑损失、越南工厂房租费用等。

问题 2公司 2025 年机器人关节业务有销售收入吗

公司机器人关节业务目前仍处于研发阶段，2025年尚未产生销售收入。

问题 3公司 2025 年庭院机器人业务亮点在哪里

公司 2025年庭院机器人业务主要是为关联方南京腾亚机器人科技有限公司及其子公司的主要产品——割草机器人和泳池清洗机器人提供全供应链整机加工业务，显著提升了其整机产品的成本竞争力。

问题 4今天股价为什么会跌那么多

公司股价波动主要受企业经营情况、宏观经济、市场流动性、行业政策、投资者预期及情绪等多种因素的综合影响。目前，公司生产经营正常，请投资者理性看待短期股价波动，注意投资风险。

问题 5与海外巨头相比，我们公司电动工具方面的劣势？

与海外巨头相比，公司进入锂电电动工具行业较晚，在品牌影响力、高端技术储备、全球渠道覆盖等方面仍存在一定差距。对此，公司正通过加大研发投入、聚焦特定区域和细分市场、实施产品差异化策略来逐步构建并巩固自身优势。

问题 6电动工具业务未来的发展前景

锂电化技术的持续渗透，带动电动工具整体市场快速发展，随着全球范围内“油转电”趋势深化以及产品智能化升级，市场需求将持续增长。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
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根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，腾亚精工的合理估值约为--元，该公司现值14.57元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

腾亚精工需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    -0.21%
  • 利润5年增速
    -46.14%
    --
  • 营收5年增速
    11.08%
    --
  • 净利率
    -1.52%
  • 销售费用/利润率
    515.10%
  • 股息率
    0.09%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    28.80%
  • 财费货币率(%)
    0.09%
  • 应收账款/利润(%)
    2917.06%
  • 存货/营收(%)
    23.89%
  • 经营现金流/利润(%)
    1338.33%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    7.96%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    16.56%
  • 流动比率
    1.13%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    16.65%
  • 货币资金/流动负债(%)
    29.88%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    6.56%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    3477.81%
  • 存货/营收环比(%)
    11.51%
  • 在建工程/利润(%)
    263.45%
  • 在建工程/利润环比(%)
    12.82%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    9.18%
  • 经营性现金流/利润(%)
    1338.33%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 杨路炜
    东财量化精选混合A
    22000
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行业相对指标

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