菲菱科思
(301191)
总市值：103.53亿
PE(静)：159.45
PE(2026E)：--
总股本：0.69亿
PB(静)：6.08
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为3.27%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.5%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为3.27%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司现金资产非常健康。
公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为25.8%/23.8%/17.4%，净经营利润分别为1.44亿/1.17亿/6486.34万元，净经营资产分别为5.56亿/4.9亿/3.72亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.13/-0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.89亿/2.19亿/-1.95亿元，营收分别为20.75亿/16.79亿/17.74亿元。
详细数据
研究院小巴
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产7.56亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司数据中心交换机产品的进展情况？
答：您好，2025 年度公司数据中心交换机销售数量同比增加约为93.52%。随着我国数据中心产业发展步入新阶段，数据中心规模稳步提升，数据中心建设推动高速率交换机需求增长，公司管理层高度重视高速率交换机的布局和市场开拓，通过引进相关经验丰富的研发和市场人员组建团队积极突破新项目。在中高端数据中心交换机产品部分，在 200G/400G/2.0T/8.0T 数据中心交换机上迭代 12.8T 等产品形态，启动了基于博通芯片的 3.2T、2.0T数据中心交换机产品开发，扩展了基于国产 CPU 的 COME模块（即专为嵌入式系统设计的模块化计算机规范）。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，菲菱科思的合理估值约为--元，该公司现值149.31元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
菲菱科思需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师赵良毕对其研究比较深入（预测准确度为38.77%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC3.27%
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利润5年增速-12.77%--
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营收5年增速3.22%--
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净利率3.65%
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销售费用/利润率34.99%
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股息率0.14%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)47.40%
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有息资产负债率(%)2.58%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)292.95%
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存货/营收(%)33.21%
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经营现金流/利润(%)-186.60%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.65%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-2.48%
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流动比率2.22%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)16.27%
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货币资金/流动负债(%)194.94%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-48.62%
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应收账款/利润3年变动比例(%)109.27%
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存货/营收环比(%)-0.00%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-18.76%
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经营性现金流/利润(%)-186.60%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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邓心怡诺安稳健回报混合A912859
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刘健维易方达科讯混合821714
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刘健维易方达科融混合505600
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张勋鹏扬成长领航混合A9600
行业相对指标
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