国投资本诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

国投资本

(600061)

总市值：418.17亿

PE(静)：12.75

PE(2026E)：--

总股本：63.94亿

PB(静)：0.76

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为1.34%，历来生意回报能力不强。然而去年的净利率为6877.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.1%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为1.33%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为45.1%/--/28.6%，净经营利润分别为-31.46亿/-16.3亿/-8.26亿元，净经营资产分别为-69.77亿/13.58亿/-28.85亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/18.18/11.76，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.83亿/5.87亿/6.18亿元，营收分别为25.13亿/3254.97万/5274.55万元。

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的4.14%分位值，距离近十年来的中位估值还有47.76%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产1471.76亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：尊敬的董事长您好，现在证券行业竞争非常激烈，各家券商都在努力争取好的名次。公司旗下的证券板块去年排名有所进步，尤其是投行股权板块排名领先，这是值得肯定的。后续怎么进一步升人均创收水平和人均创利水平，争取进一步升行业排名，达到预期的前15甚至前10名呢？公司有没有具体的、切实可行的举措？

答：尊敬的投资者您好，非常感谢您对国投证券业务进步的肯定。基于对政策环境、行业背景及自身禀赋的综合研判，未来公司将推动国投证券聚焦国投集团关键产业赛道，以全生命周期综合金融服务赋能实体经济，打造特色鲜明的“产业链投行”；依托国投集团产业基金，以“投行+投资”双轮驱动模式助力基金生态建设，打造特色鲜明的“产业基金投行”；通过国投产业研究院推动产业研究与证券研究共同发展；全面推进企业家综合服务，完善产品体系与服务模式；构建“研投顾”财富管理体系，推动总部赋能分支的“一体化”建设，发力ROE提升和UM提升专项行动。同时，公司将继续推进“降本增效”与精细化管理，提升整体人均效能，强化内控与对重点领域的风控措施，确保业务在合规稳健的前提下实现高质量发展，力争早日实现转型发展目标，为股东和社会创造更大价值。谢谢！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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