伊利股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

伊利股份

(600887)

总市值：1960.86亿

PE(静)：16.95

PE(2026E)：19.36

总股本：63.25亿

PB(静)：3.44

利润(2026E)：101.26亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.88%，生意回报能力一般。去年的净利率为9.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为16.77%，中位投资回报好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.04%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报30份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

融资分红

公司上市30年以来，累计融资总额184.61亿元，累计分红总额672.95亿元，分红融资比为3.65。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为22.4%/20.8%/25.9%，净经营利润分别为98.63亿/80.77亿/112.19亿元，净经营资产分别为439.5亿/388.21亿/433.98亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.07/-0.09/-0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-88.86亿/-103.05亿/-107.7亿元，营收分别为1257.58亿/1153.93亿/1156.36亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（兴业证券的金含预测准确率为84.18%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是21.34元，公司股价距离该估值还有31.17%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为6.73%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为23.35，其中净金融资产-403.18亿元，预期净利润101.26亿元。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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