伊利股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

伊利股份

(600887)

总市值：1771.63亿

PE(静)：16.98

PE(2025E)：15.67

总股本：63.66亿

PB(静)：3.15

利润(2025E)：113.05亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.52%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红

公司上市29年以来，累计融资总额184.61亿元，累计分红总额508.49亿元，分红融资比为2.75。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（招商证券的于佳琦预测准确率为90%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是15.81元，公司股价距离该估值还有43.21%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为4.5%。

详细数据

研究院小巴

关注该公司的核心逻辑文章《伊利股份：行稳致远的乳业巨轮，净利大增42%能否持续？》。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据招商证券于佳琦的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，伊利股份的合理估值约为15.80元，该公司现值27.83元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有43.2%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

伊利股份需要保持21.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师于佳琦对其研究比较深入（预测准确度为90.00%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

120.69
2025E

108.95
2026E

119.02

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

9.52%
利润5年增速

11.27%

--
营收5年增速

9.66%

--
净利率

8.17%
销售费用/利润率

216.43%
股息率

4.19%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

33.43%
有息资产负债率(%)

40.88%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

28.37%
存货/营收(%)

8.08%
经营现金流/利润(%)

175.38%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.91%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.97%
流动比率

0.89%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

23.97%
货币资金/流动负债(%)

76.65%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-15.14%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

-9.08%
在建工程/利润(%)

28.09%
在建工程/利润环比(%)

-0.80%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-8.89%
经营性现金流/利润(%)

175.38%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
徐猛

华夏上证50ETF

119622796
过蓓蓓

汇添富中证主要消费ETF

47216074
沙川

天弘中证食品饮料ETF

17766584
梁杏

国泰国证食品饮料行业(LOF)A

15847416
徐猛

华夏中证细分食品饮料产业主题ETF

15040698

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行业相对指标