伊利股份

(600887)

总市值：1807.16亿

PE(静)：21.37

PE(2025E)：16.61

总股本：63.25亿

PB(静)：3.39

利润(2025E)：108.75亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.04%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为17.83%，中位投资回报好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.04%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报28份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（东兴证券的孟斯硕预测准确率为80.83%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是17.44元，公司股价距离该估值还有38.96%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为15.58%。

详细数据

研究院小巴

关注该公司的核心逻辑文章《伊利股份：行稳致远的乳业巨轮，净利大增42%能否持续？》。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东兴证券孟斯硕的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，伊利股份的合理估值约为17.44元，该公司现值28.57元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有38.95%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

伊利股份需要保持32.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孟斯硕对其研究比较深入（预测准确度为80.83%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    113.39
  • 2026E
    122.99
  • 2027E
    130.52
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    7.03%
  • 利润5年增速
    -0.83%
    --
  • 营收5年增速
    5.11%
    --
  • 净利率
    7.33%
  • 销售费用/利润率
    260.05%
  • 股息率
    4.07%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    11.77%
  • 有息资产负债率(%)
    37.02%
  • 财费货币率(%)
    -0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    36.82%
  • 存货/营收(%)
    8.13%
  • 经营现金流/利润(%)
    257.18%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.10%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -3.32%
  • 流动比率
    0.73%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    22.98%
  • 货币资金/流动负债(%)
    22.70%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -0.27%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    9.82%
  • 存货/营收环比(%)
    -1.24%
  • 在建工程/利润(%)
    29.49%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -10.90%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -2.79%
  • 经营性现金流/利润(%)
    257.18%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 徐猛
    华夏上证50ETF
    124092536
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    112552999
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    80328673
  • 何如 刘珈吟
    嘉实沪深300ETF
    50768974
  • 过蓓蓓
    汇添富中证主要消费ETF
    43602274
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行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2025-05-07
    1
    参与伊利股份2024年度暨2025年第一季度业绩说明会的广大投资者
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  • 2023-11-02
    1
    参与伊利股份2023年第三季度业绩说明会的广大投资者
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  • 2023-09-01
    1
    参与伊利股份2023年半年度业绩说明会的广大投资者
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  • 2023-05-05
    1
    参与伊利股份2022年度暨2023年第一季度业绩说明会的广大投资者
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  • 2022-11-17
    1
    参与上海证券交易所国际投资者大会的广大投资者
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