株冶集团

(600961)

总市值：284.20亿

PE(静)：25.25

PE(2026E)：18.55

总股本：10.73亿

PB(静)：5.62

利润(2026E)：15.32亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为17.53%，生意回报能力强。去年的净利率为5.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.61%，中位投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为-33.82%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.9%/12.7%/19.3%，净经营利润分别为6.35亿/8.02亿/11.26亿元，净经营资产分别为64.4亿/63.24亿/58.33亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/0.09/0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为17.3亿/18.19亿/17.83亿元，营收分别为194.06亿/197.59亿/222.46亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为19.39，其中净金融资产-12.89亿元，预期净利润15.32亿元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东方证券刘洋的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，株冶集团的合理估值约为22.67元，该公司现值26.49元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有14.39%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

株冶集团需要保持11.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘洋对其研究比较深入（预测准确度为79.94%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    15.32
  • 2027E
    16.73
  • 2028E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    17.52%
  • 利润5年增速
    51.28%
    --
  • 营收5年增速
    8.54%
    --
  • 净利率
    5.05%
  • 销售费用/利润率
    2.10%
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    13.59%
  • 有息资产负债率(%)
    12.08%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    27.10%
  • 存货/营收(%)
    9.74%
  • 经营现金流/利润(%)
    163.54%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.00%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    3.20%
  • 流动比率
    1.43%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    38.29%
  • 货币资金/流动负债(%)
    43.37%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    174.70%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -65.59%
  • 存货/营收环比(%)
    -3.57%
  • 在建工程/利润(%)
    10.04%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -3.03%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    4.44%
  • 经营性现金流/利润(%)
    163.54%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 吴国清
    前海开源金银珠宝混合A
    36373598
  • 邹立虎
    景顺长城周期优选混合A
    14661195
  • 邹立虎
    景顺长城能源基建混合A
    7512853
  • 刘庭宇
    永赢中证沪深港黄金产业股票ETF
    6472100
  • 余广
    景顺长城核心招景混合A
    4316400
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行业相对指标

相关评级

相关评级

价投圈与资讯