恒源煤电诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

恒源煤电

(600971)

总市值：78.48亿

PE(静)：7.32

PE(2025E)：17.77

总股本：12.00亿

PB(静)：0.63

利润(2025E)：4.42亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.16%，生意回报能力一般。去年的净利率为15.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.5%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为-13.41%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报20份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市21年以来，累计融资总额35.62亿元，累计分红总额60.52亿元，分红融资比为1.7。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的1.28%分位值，距离近十年来的中位估值还有43.64%的上涨空间。

该公司业绩周期性明显，假设未来在盈利能力25%分位的时候，给11.5倍估值对应117.50亿元市值。根据公司和所处行业历史业绩周期规律线性外推，估值不贵，若经营发生重大变故则不适用。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中信证券祖国鹏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，恒源煤电的合理估值约为--元，该公司现值6.54元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

恒源煤电需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师祖国鹏对其研究比较深入（预测准确度为48.21%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

6.17
2026E

6.83
2027E

7.73

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

7.15%
利润5年增速

-0.05%

--
营收5年增速

3.04%

--
净利率

15.15%
销售费用/利润率

5.94%
股息率

3.13%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

30.56%
有息资产负债率(%)

10.04%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

15.80%
存货/营收(%)

4.56%
经营现金流/利润(%)

128.45%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.76%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-0.52%
流动比率

1.64%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

68.48%
货币资金/流动负债(%)

159.56%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

4.87%
应收账款/利润3年变动比例(%)

68.23%
存货/营收环比(%)

35.35%
在建工程/利润(%)

67.90%
在建工程/利润环比(%)

4.64%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

11.28%
经营性现金流/利润(%)

128.45%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
柳军李茜

华泰柏瑞上证红利ETF

53518971
林伟斌宋钊贤

易方达中证红利ETF

14215259
王平刘重杰

招商中证红利ETF

11521237
麻绎文

国泰上证国有企业红利ETF

6399925
胡洁胡一江

华宝标普中国A股红利机会ETF

2658567

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行业相对指标