山东出版

(601019)

总市值：191.16亿

PE(静)：15.05

PE(2025E)：11.79

总股本：20.87亿

PB(静)：1.27

利润(2025E)：16.21亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为7.29%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为15.4%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.29%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司预估股息率4.24%。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到4.4%，就能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据东吴证券周良玖的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，山东出版的合理估值约为11.02元，该公司现值9.16元，现价基于合理估值有20.4%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

山东出版需要保持4.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师周良玖对其研究比较深入（预测准确度为72.39%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    16.20
  • 2026E
    17.04
  • 2027E
    17.92
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    7.28%
  • 利润5年增速
    1.84%
    --
  • 营收5年增速
    3.71%
    --
  • 净利率
    10.81%
  • 销售费用/利润率
    102.79%
  • 股息率
    3.09%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    33.29%
  • 有息资产负债率(%)
    0.32%
  • 财费货币率(%)
    -0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    173.72%
  • 存货/营收(%)
    17.93%
  • 经营现金流/利润(%)
    67.89%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.03%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -7.49%
  • 流动比率
    2.41%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    71.72%
  • 货币资金/流动负债(%)
    289.74%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    19.53%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    37.27%
  • 存货/营收环比(%)
    -9.75%
  • 在建工程/利润(%)
    25.75%
  • 在建工程/利润环比(%)
    7.69%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    3.49%
  • 经营性现金流/利润(%)
    67.89%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    9335918
  • 林伟斌 宋钊贤
    易方达中证红利ETF
    5965789
  • 王平 刘重杰
    招商中证红利ETF
    4914069
  • 刘淼 李绍
    大成中证红利指数A
    2076900
  • 许拓
    永赢股息优选A
    1923074
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行业相对指标

相关评级

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公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2023-12-19
    6
    中泰证券
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