一拖股份

(601038)

总市值：147.20亿

PE(静)：15.96

PE(2025E)：15.75

总股本：11.24亿

PB(静)：1.91

利润(2025E)：9.35亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.49%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.2%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-11.68%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报12份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：中国农机企业出海加速，如何看待国产农机在海外市场的竞争？国机集团海外业务资源能否为公司出海助力？

答：农机产品使用季节性强，工况复杂，对产品品质和可靠性要求高，仅靠价格竞争不能长久，因此企业需要切实保障产品品质。同时，海外业务发展还必须有完善的售后服务、维修保养体系做支撑。公司近些年一直在针对不同市场开展产品适应性改进，切实提升产品适应性和可靠性，客户口碑良好；另一方面深耕海外重点区域，不断完善渠道和售后服务体系建设，实现长期可持续、有质量发展，得益于近几年持续发力，公司出口业务实现快速增长。

国机集团海外业务资源丰富，在多个国家和地区有良好的业务和社会资源，公司积极强化与其业务合作和协同，今年上半年与国机工程集团合作出口非洲 301 台农业工程项目订单已经顺利交付。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国金证券满在朋的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，一拖股份的合理估值约为14.92元，该公司现值13.15元，现价基于合理估值有13.52%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

一拖股份需要保持10.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师满在朋对其研究比较深入（预测准确度为77.94%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    8.89
  • 2026E
    10.42
  • 2027E
    12.05
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    11.48%
  • 利润5年增速
    40.37%
    --
  • 营收5年增速
    15.34%
    --
  • 净利率
    7.82%
  • 销售费用/利润率
    16.96%
  • 股息率
    2.17%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    16.74%
  • 有息资产负债率(%)
    1.89%
  • 财费货币率(%)
    -0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    159.44%
  • 存货/营收(%)
    8.65%
  • 经营现金流/利润(%)
    131.89%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.14%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -2.25%
  • 流动比率
    1.47%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    47.98%
  • 货币资金/流动负债(%)
    62.86%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -23.17%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -29.22%
  • 存货/营收环比(%)
    -15.30%
  • 在建工程/利润(%)
    23.99%
  • 在建工程/利润环比(%)
    20.40%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -17.86%
  • 经营性现金流/利润(%)
    131.89%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    2023393
  • 赵宗庭
    华夏中证1000ETF
    1193537
  • 罗国庆
    广发中证1000ETF
    963200
  • 张圣贤
    富国中证农业主题ETF
    706600
  • 李响
    财通资管价值成长混合A
    635900
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行业相对指标

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    机构数量
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    线上参加一拖股份2024年度暨2025年第一季度业绩说明会的全体投资者
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