一拖股份

(601038)

总市值：155.51亿

PE(静)：19.15

PE(2026E)：16.91

总股本：11.24亿

PB(静)：1.89

利润(2026E)：9.20亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.17%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.84%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-11.68%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为5137.9%/--/--，净经营利润分别为9.66亿/9.31亿/8.6亿元，净经营资产分别为1880.14万/-4.47亿/-2.63亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.25/-0.27/-0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-28.61亿/-32.47亿/-21.47亿元，营收分别为115.28亿/119.04亿/108.23亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。


（市值 - 净金融资产) / 预期利润为17.9，其中净金融资产-9.12亿元，预期净利润9.2亿元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中信证券刘海博的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，一拖股份的合理估值约为--元，该公司现值13.84元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

一拖股份需要保持14.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师刘海博对其研究比较深入（预测准确度为54.84%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    9.32
  • 2027E
    11.30
  • 2028E
    14.00
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    10.17%
  • 利润5年增速
    37.11%
    --
  • 营收5年增速
    7.37%
    --
  • 净利率
    7.94%
  • 销售费用/利润率
    20.27%
  • 股息率
    1.54%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    16.27%
  • 有息资产负债率(%)
    2.83%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    232.88%
  • 存货/营收(%)
    11.64%
  • 经营现金流/利润(%)
    112.77%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.45%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.13%
  • 流动比率
    1.19%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    28.90%
  • 货币资金/流动负债(%)
    75.46%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    478.65%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    27.82%
  • 存货/营收环比(%)
    9.76%
  • 在建工程/利润(%)
    49.27%
  • 在建工程/利润环比(%)
    23.27%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    97.37%
  • 经营性现金流/利润(%)
    112.77%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 付倍佳
    中欧潜力价值灵活配置混合A
    1974600
  • 曾理
    景顺长城沪港深红利成长低波指数A
    1617200
  • 赵超 史彦刚
    太平丰和一年定开债券发起式
    1500000
  • 张圣贤
    富国中证农业主题ETF
    1040000
  • 赵超
    太平价值增长股票A
    330000
更多>

行业相对指标

相关评级

相关评级

公司调研

  • 日期
    机构数量
    知名机构
  • 2025-11-07
    1
    线上参加一拖股份2025年第三季度业绩说明会的全体投资者
    详情>
  • 2025-09-08
    7
    中信证券
    详情>
  • 2025-07-01
    3
    中原证券
    详情>
  • 2025-05-21
    1
    线上参加一拖股份2024年度暨2025年第一季度业绩说明会的全体投资者
    详情>
  • 2025-04-07
    3
    中信证券
    详情>
更多>

价投圈与资讯