利群股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

利群股份

(601366)

总市值：55.20亿

PE(静)：202.66

PE(2025E)：--

总股本：9.14亿

PB(静)：1.39

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.72%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为6.45%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-0.06%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者关系活动主要内容

答：尊敬的投资者，您好。食品工业板块方面，公司下设青岛福昌科技、淮安福昌科技、福盛加食品厂、福满兴食品厂等食品生产加工运营公司，建设了总面积超11万平米的食品生产加工车间。公司生产产品以民生产品为主，严格把控原材料采购，加强品质监管，目前已研发产品包含豆制品、鲜米面制品、速冻米面制品、烘焙面包、中式面点、酱卤熟食、腌制调理制品、盒饭寿司、预制菜、海参等500余种，拥有自有品牌包含福兴、麦谷仟仟、郦可麦、禛禛有、祥悠、仟福臻、谷仁庄等。

公司生产产品销售渠道分为对内和对外，对内供应公司旗下商超，满足消费者对品质食品的需求，保障民生供应。对外已经向酒店、餐饮、食堂、农贸市场等渠道销售，产品品质得到了客户的一致认可，公司还积极开拓出口业务，目前粉丝产品已稳定出口日本，粉丝的生产工艺和品质得到了日本客户的高度认可。薯条产品已出口至欧洲、中亚、东亚、南美洲等地区，出口业务快速发展，产品竞争力不断提升。2025年前三季度，公司食品生产加工车间合计出库量超15,000吨，实现销售收入9837万元，同比增长54%；其中外销销量超12,000吨，实现外销业务收入超7000万元，同比增长约120%。

2、公司今年下半年还有调改计划吗，以及调改过的门店最终效果如何？

尊敬的投资者，您好。面对行业竞争加剧以及消费者需求的变化，公司结合自身经营特点继续加大门店调改力度，提升门店经营质量，从丰富经营业态、打造区域首发经济、加大新品牌引进、优化品类结构、提升商品力、提升服务质量等方面进行综合调整，构建“购物+社交+生活”一站式消费空间，增强门店聚集力，打造更多体验式、场景式购物场所。以胶州广场调改项目为例，重装开业后，商场客流同比提升20%左右。

3、徐总，您好。我看公司旗下的子公司有一些是物流配送公司，这个物流配送公司就是只服务于集团的整个生产、配送体系吗？

尊敬的投资者，您好。利群股份物流供应链战略定位为第三方物流供应链服务提供商，公司持续推进智慧供应链建设，持续加强采购端、物流仓储端和渠道终端体系建设。目前，公司旗下拥有超60万平米的智慧物流中心，拥有各品类品牌运营公司以及成熟的买手团队，与全国5000余家品牌商建立合作，坚持厂商直供、源头直采，减少中间环节，降低采购成本，将公司各业务板块有效衔接、全面贯通。作为第三方物流配送中心，在保障公司门店供应的基础上，还为全国及区域连锁、商业企业、政府、部队、学校、企事业单位、便利店等渠道提供商品配送服务。

4、公司除主营业务外，在跨界新兴项目上有哪些关注和投资？

尊敬的投资者，您好。公司在做好主营业务的同时，也积极关注其他领域优秀项目的投资机会，提升公司投资收益。此前，公司作为嘉兴安通纳股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人，间接参与投资了北京智芯微电子科技有限公司。

5、董秘，您好！公司财务投资北京智芯微电子科技有限公司，是看好公司半导体汽车芯片的发展前景吗，以后有机会会不会加大对北京智芯微的投资力度？

尊敬的投资者，您好。公司财务投资北京智芯微电子科技有限公司经过了审慎评估，是出于对该项目发展前景的认可，目前暂无追加投资的计划，公司未来也会根据自身实际情况筛选可投资标的，感谢您的关注。

6、董事长，您好！公司还有将近13个亿的可转债没有解决，目前公司的股价上涨乏力，请问下公司怎么解决这13个亿的可转债？

尊敬的投资者，您好。公司将继续锚定战略目标，聚焦“商业连锁、物流供应链及食品工业”三大主营业务，持续深化全产业链运营，全面提升内需市场服务能力，进一步提升精细化管理水平，降本增效，着力提升盈利能力，提升公司市场价值，促进转股。同时，公司现金流较为充裕，银行授信额度充足，具备较强的偿债能力，即使可转债到期尚有部分无法转股，公司也为到期偿付做了充足准备。

7、董事长，您好！感觉公司一点也不注重上证互动易平台投资者提问的复，现在上面的问题复还停留在今年5月份，希望公司尽快复上面的问题，让市场及时知道公司的经营进展？

尊敬的投资者，您好，感谢您的关注和建议，公司会进一步加强投资者关系管理工作，及时复投资者的关切。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询