养元饮品诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

养元饮品

(603156)

总市值：359.94亿

PE(静)：20.90

PE(2025E)：27.06

总股本：12.60亿

PB(静)：4.00

利润(2025E)：13.30亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为14.97%，生意回报能力强。去年的净利率为28.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为33.59%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为11.32%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华鑫证券的肖燕南预测准确率为86.61%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是17.74元，公司股价距离该估值还有37.88%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为-3.55%。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者出的及公司回复情况

答：尊敬的投资者您好，公司暂无相关计划，感谢您的关注。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华鑫证券肖燕南的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，养元饮品的合理估值约为17.74元，该公司现值28.56元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有37.87%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

养元饮品需要保持18.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师肖燕南对其研究比较深入（预测准确度为86.60%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

13.30
2026E

14.21
2027E

15.45

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

14.96%
利润5年增速

-8.19%

--
营收5年增速

-4.07%

--
净利率

28.42%
销售费用/利润率

41.37%
股息率

5.70%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

40.77%
有息资产负债率(%)

4.50%
财费货币率(%)

-0.10%
应收账款/利润(%)

0.84%
存货/营收(%)

7.02%
经营现金流/利润(%)

83.09%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.30%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.86%
流动比率

2.46%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

80.28%
货币资金/流动负债(%)

223.30%
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

20.20%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-27.54%
存货/营收环比(%)

-16.32%
在建工程/利润(%)

1.90%
在建工程/利润环比(%)

0.06%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-14.55%
经营性现金流/利润(%)

83.09%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
崔蕾

南方标普中国A股大盘红利低波50ETF

18480886
龚丽丽

景顺长城中证红利低波动100ETF

3431789
刘笑明

天弘中证红利低波动100ETF

2796422
杨振建

博时中证红利低波100ETF

1012300
吕鑫

广发中证智选高股息策略ETF

177300

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行业相对指标