日月股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

日月股份

(603218)

总市值：131.37亿

PE(静)：23.74

PE(2026E)：17.78

总股本：10.30亿

PB(静)：1.25

利润(2026E)：7.39亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.36%，生意回报能力不强。去年的净利率为8.6%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.91%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为2.72%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8%/10.5%/11.2%，净经营利润分别为4.79亿/6.16亿/5.38亿元，净经营资产分别为59.52亿/58.89亿/48.1亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.08/0.32/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.82亿/14.97亿/6.72亿元，营收分别为46.56亿/46.96亿/62.56亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的11.74%分位值，距离近十年来的中位估值还有118.39%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为14.25，其中净金融资产26.14亿元，预期净利润7.39亿元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025 年全年出货和产能利用率如何？

答：当前风电铸件行业正处于机遇与挑战并存的关键发展期。报告期内，公司产量突破 70 万吨，创历史新高。产能利用率维持在一个比较高的水平。核心驱动因素一是全球风电高景气叠加机组大型化趋势，大兆瓦产品产能与技术优势充分释放；二是一体化交付能力提升，产品附加值与客户粘性增强；三是主要原材料价格落叠加精益运营，成本优势持续巩固；四是海外市场拓展成效显著，国际头部客户订单占比稳步提升。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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