好莱客
(603898)
总市值：45.18亿
PE(静)：307.89
PE(2026E)：107.56
总股本：3.11亿
PB(静)：1.47
利润(2026E)：0.42亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为0.96%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.79%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为0.96%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.1%/6.2%/0.9%，净经营利润分别为2.17亿/8051.49万/1354.28万元，净经营资产分别为16.61亿/13亿/14.53亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/-0.08/0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1832.62万/-1.47亿/1.32亿元，营收分别为22.65亿/19.1亿/16.65亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性超高，近期即将扭亏为盈。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为77.03，其中净金融资产12.82亿元，预期净利润4200万元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司2025年做了哪些重点工作？
答：投资者您好。2025年度，公司明确了“高端定制+I智能家居”的品牌定位。在产品端，积极启动转型，致力于打造有颜有品的产品套系，并通过控股子公司合觅科技提升产品科技品质。在渠道端，通过业务布局调整、探索新兴业务模式等，以抵抗行业周期的影响。在供应链端，通过管理优化、精益生产、数字化建设等举措，推动大供应链各项降本提效动作落地。感谢您对公司的关注。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据国投证券罗乾生的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，好莱客的合理估值约为--元，该公司现值14.51元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
好莱客需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师罗乾生对其研究比较深入（预测准确度为7.94%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E0.42
-
2027E0.70
-
2028E1.06
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC0.96%
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利润5年增速----
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营收5年增速-5.27%--
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净利率0.81%
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销售费用/利润率1652.13%
-
股息率0.31%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)23.00%
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有息资产负债率(%)0.18%
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财费货币率(%)0.12%
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应收账款/利润(%)1342.05%
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存货/营收(%)13.99%
-
经营现金流/利润(%)-654.05%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.02%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)7.76%
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流动比率3.03%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)80.47%
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货币资金/流动负债(%)264.31%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)1.90%
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应收账款/利润3年变动比例(%)4100.37%
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存货/营收环比(%)-20.46%
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在建工程/利润(%)14.27%
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在建工程/利润环比(%)-33.14%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-11.71%
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经营性现金流/利润(%)-654.05%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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钱亚婷 汤旻玮 徐熙宁中欧小盘成长混合A151200
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顾弘原财通多策略福瑞混合发起式(LOF)A98300
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马芳 姚加红国金量化多策略A36600
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马芳国金智享量化选股混合A21700
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雷俊长城智盈添益债券发起式A4000
行业相对指标
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