好莱客
(603898)
总市值：33.31亿
PE(静)：41.37
PE(2025E)：15.28
总股本：3.11亿
PB(静)：1.09
利润(2025E)：2.18亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为2.98%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.31%，投资回报也很好，其中最惨年份2021年的ROIC为1.1%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司现金资产非常健康。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到53.6%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：面对家居终端零售市场恢复缓慢的现状，公司到通过多元举措积极应对。在营销推广方面，公司下半年有哪些具体的计划来刺激终端消费，高品牌在零售市场的知名度和市场份额？
答：投资者您好。1、在品牌方面，公司会坚持“定制家居大师”的中高端品牌定位，以“大师设计、大师品质、大师服务”提供高品质产品与优质服务，满足中高端消费者对品质生活的多元需求，不断提升品牌价值与市场竞争力。2、在渠道方面，公司在零售渠道聚焦省会城市经营模式创新，以“一城一策”激活区域市场活力，同步打造标杆市场，加速县域大家居的模式落地，积极覆盖下沉市场。3、公司将积极响应国补政策，整合线上线下全渠道资源，提升流量转化效率，围绕“全品类安装、全渠道布局、全流程管控、全维度赋能、服务体验升级”五大关键举措，推进“全国百城千匠提效行动”，叠加数字化平台升级，实施精细化采购管理，推进多品类齐套发货，优化交付周期管理，为消费者提供更高效、更透明的交付服务。感谢您对公司的关注。
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中金公司刘玉雯的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，好莱客的合理估值约为--元，该公司现值10.75元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
好莱客需要保持53.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师刘玉雯对其研究比较深入（预测准确度为16.15%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E2.20
-
2026E2.24
-
2027E--
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC2.98%
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利润5年增速-30.57%--
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营收5年增速-3.01%--
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净利率4.21%
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销售费用/利润率327.85%
-
股息率0.79%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)35.09%
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有息资产负债率(%)13.52%
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财费货币率(%)0.11%
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应收账款/利润(%)217.02%
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存货/营收(%)13.94%
-
经营现金流/利润(%)487.82%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.52%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)8.32%
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流动比率1.65%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)36.72%
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货币资金/流动负债(%)145.75%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-21.42%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-54.01%
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存货/营收环比(%)3.17%
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在建工程/利润(%)19.68%
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在建工程/利润环比(%)41.82%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-7.07%
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经营性现金流/利润(%)487.82%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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马芳 姚加红国金量化多因子A179700
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蔡振招商中证1000指数增强A175700
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吴振翔汇添富上证综合指数A136300
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苏昌景泓德优质治理混合128100
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马芳国金量化精选A121700
行业相对指标
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