正川股份
(603976)
总市值：30.63亿
PE(静)：57.52
PE(2025E)：--
总股本：1.51亿
PB(静)：2.59
利润(2025E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为4.06%，生意回报能力不强。去年的净利率为6.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.7%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为3.52%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
公司现金资产非常健康。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
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研究院小巴
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到44.1%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：在重庆证监局指导下，重庆上市公司协会联合深圳市全景网络有限公司举办的“重庆辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日暨半年度业绩说明会活动”于2025年9月25日(周四) 下午00-05采用网络远程的方式举行，投资者通过登录全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）参与本次活动，公司就投资者在本次说明会中出的进行了回复：
答：您好，公司聚焦主业，以提高经营质量为基础，并在此基础上通过业绩说明会、分析师调研座谈等多种渠道方式加强与投资者的沟通，并根据公司及二级市场情况通过现金分红等方式积极报投资者，在合法合规的前提下开展市值管理工作，感谢您的关注！
问题2、请问公司未来重点发展的产品品种有哪些？您好，公司持续聚焦中硼硅注射剂瓶和安瓿等核心产品，同时，公司积极开拓预灌封注射器、卡式瓶、免洗免灭西林瓶等高附加值产品。通过聚焦上述核心产品和高附加值产品，努力实现公司产品结构的优化升级，提升产品毛利率和市场竞争力，为公司的可持续发展奠定坚实基础。感谢您的关注！详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
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正川股份需要保持44.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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财报摘要
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项目2024评级
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ROIC4.06%
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利润5年增速-3.27%--
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营收5年增速8.98%--
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净利率6.64%
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销售费用/利润率27.10%
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股息率1.48%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)15.35%
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有息资产负债率(%)23.29%
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财费货币率(%)0.10%
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应收账款/利润(%)307.11%
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存货/营收(%)32.31%
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经营现金流/利润(%)210.67%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)3.83%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)12.28%
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流动比率3.95%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)94.29%
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货币资金/流动负债(%)238.33%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-10.83%
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应收账款/利润3年变动比例(%)89.31%
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存货/营收环比(%)3.13%
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在建工程/利润(%)64.78%
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在建工程/利润环比(%)-24.23%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-4.79%
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经营性现金流/利润(%)210.67%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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马芳 姚加红国金量化多因子A83800
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马芳国金量化精选A51000
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