翱捷科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

翱捷科技

(688220)

总市值：407.26亿

PE(静)：-104.34

PE(2026E)：345.98

总股本：4.18亿

PB(静)：6.96

利润(2026E)：1.18亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-10.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-35.41%，投资回报极差，其中最惨年份2017年的ROIC为-462.77%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-5.06亿/-6.93亿/-3.9亿元，净经营资产分别为15.12亿/17.21亿/25.52亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.54/0.43/0.6，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为14.1亿/14.62亿/22.89亿元，营收分别为26亿/33.86亿/38.17亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表，近期即将扭亏为盈。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为318，其中净金融资产32.95亿元，预期净利润1.18亿元。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的刘健维，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为330.83亿元，已累计从业7年80天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司业绩预告归母实现扭亏主要来自哪些地方？

答：公司二季度主营业务规模环比一季度持续增长，整体毛利率保持平稳；公司持续落实费用精细化管控，期间费用环比一季度有所下降，带动盈利水平稳步提高。叠加计入非经常性损益的对外投资的公允价值变动收益增加因素，公司实现归母净利润扭亏为盈。相关详细财务数据，请以公司后续正式披露的定期报告为准。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券张皓怡的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，翱捷科技的合理估值约为--元，该公司现值97.36元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

翱捷科技需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张皓怡对其研究比较深入（预测准确度为57.76%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

2.13
2027E

4.93
2028E

9.62

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

-7.76%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

28.69%

--
净利率

-10.22%
销售费用/利润率

--
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

7.58%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

56.47%
经营现金流/利润(%)

--
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

-1.17%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.07%
流动比率

3.53%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

-33.78%
货币资金/流动负债(%)

195.25%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

13.23%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

--

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
郑巍山

银河创新混合A

7300000
荣膺

华夏上证科创板50成份ETF

4520381
田光远

嘉实上证科创板芯片ETF

3726435
刘健维

易方达科讯混合

3480433
刘健维

易方达科融混合

3404348

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行业相对指标