开普云诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

开普云

(688228)

总市值：108.66亿

PE(静)：527.80

PE(2025E)：--

总股本：0.68亿

PB(静)：8.36

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.11%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.28%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.11%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：当前上市公司的整体战略是怎么样的？收购存储业务的考量是什么？未来在 AI产业有何布局及发展规划？

答：公司聚焦“I 算力+智能体+智慧应用”核心战略，实现软硬件一体化I产品服务交付能力，建设全栈式 I产品技术布局。

在算力基础设施层面，公司以自研 I一体机系列产品提供多元化、广适配的算力支撑；在智能体中台层面，公司通过开悟智能体中台和开悟多模态大模型等实现敏捷应用构建能力；在行业应用层面，公司结合丰富的行业经验和数据储备，运用公司智能体中台能力，快速研发多个智慧应用产品，推动人工智能在政务、能源、媒体、金融、工业、教育等各行业广泛应用。

“算力、算法、数据”是 GI 时代的三驾马车，而存储则是决定算力和数据效率的核心瓶颈之一。当前以 GPU 为主要形式的算力芯片技术更替速度显著加快，代表厂商英伟达由每两年升级芯片架构改为每年升级。但存储硬件作为 I 数据的载体，其更新迭代速度慢于算力硬件，在 I大模型实际运行中出现“算力空转、等待数据”的情况。公司为突破算力瓶颈桎梏，必须通过整合高性能存储硬件能力，增强 I基础设施能力，最大化发挥 I运算效力。

通过收购金泰克存储业务，公司将融合高性能企业级存储产品和技术，解决 I“存储墙”问题，补充公司 I 基础设施综合实力，快速切入I存储市场，并形成“算—存—运”闭环，进一步实现更加完整的 I软硬一体化的战略布局。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询