凯尔达诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

凯尔达

(688255)

总市值：33.33亿

PE(静)：127.34

PE(2026E)：74.06

总股本：1.10亿

PB(静)：3.11

利润(2026E)：0.45亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.86%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.49%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为1.83%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.7%/3.8%/4%，净经营利润分别为2487.05万/3124.02万/2357.15万元，净经营资产分别为6.67亿/8.28亿/5.86亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.4/0.5/0.41，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.91亿/2.78亿/2.68亿元，营收分别为4.82亿/5.57亿/6.5亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到94.8%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为61.56，其中净金融资产5.63亿元，预期净利润4500万元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据申万宏源李蕾的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，凯尔达的合理估值约为--元，该公司现值30.34元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

凯尔达需要保持94.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李蕾对其研究比较深入（预测准确度为38.62%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

0.45
2027E

0.63
2028E

--

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

1.85%
利润5年增速

-23.05%

--
营收5年增速

1.80%

--
净利率

3.62%
销售费用/利润率

73.21%
股息率

0.51%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

476.20%
存货/营收(%)

20.98%
经营现金流/利润(%)

371.08%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.44%
流动比率

4.19%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

51.75%
货币资金/流动负债(%)

267.79%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

72.83%
应收账款/利润3年变动比例(%)

91.99%
存货/营收环比(%)

-16.55%
在建工程/利润(%)

9.58%
在建工程/利润环比(%)

-83.46%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

5.10%
经营性现金流/利润(%)

371.08%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
华龙

华夏中证机器人ETF

1810361
祁世超

天弘中证机器人ETF

702453
鲁炳良

南方养老目标2055五年持有混合发起(FOF)A

11746

更多>

行业相对指标