科捷智能诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

科捷智能

(688455)

总市值：21.54亿

PE(静)：-27.63

PE(2025E)：--

总股本：1.81亿

PB(静)：2.03

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-6.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市3年以来，累计融资总额9.89亿元，累计分红总额3616.98万元，分红融资比为0.04。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：介绍了公司基本情况、行业发展概况、公司的竞争优势和经营特色等基本信息。

答：复公司紧密围绕市场需求，秉承智能物流、智能制造和新能源业务的协同发展战略，重点聚焦关键行业和重点客户，凭借精准的市场定位与优质服务，2023年，公司新签订单量显著增加（订单签订后通常在9-12个月左右完成验收并确认收入，故在2023年签订的订单主要在2024年确认收入），因此，公司营业收入较去年同期同比增长约21.41%；同时，2024年公司已验收项目的毛利率较去年同期上升。在营业收入及毛利率较去年同期上升的基础上，公司通过积极构建核心品类战略供应商群，实施一系列持续有效的成本控制举措，成功降低了采购成本，进一步提升了盈利能力，业绩亏损收窄。

2024年，公司新签订单总额约19.30亿元，虽然较去年同期有所下降，但这一变化主要是由于公司主动优化签单结构，更加注重签单质量，战略性地减少了低附加值项目的承接，并大力拓展了高毛利海外订单。

问题2公司海外签单怎么样？

复在海外业务方面，公司积极开拓海外本土客户，并紧跟国内战略客户的出海步伐，2024年海外新签订单约11.40亿元，较去年同期增加约80.95%。公司通过优化收入结构和拓展海外市场，签单的整体结构和质量得到了显著提升。

问题3公司拓展海外业务，海外业务的架构设计是什么样的？

复公司目前在韩国、香港设有子公司，并正在进行新加坡子公司的设立，未来，公司会基于新加坡、香港子公司作为境外业务、分支机构的投资平台，积极拓展周边国际市场，扩大国际化业务规模，提升品牌竞争力。

问题4公司目前是否有投资并购的计划？

复公司上市以来一直在关注并购机会。目前公司更多地专注于内部运营的强化和提升，包括对办公自动化（O）、企业资源规划（ERP）以及工程设计软件等关键业务系统的数字化升级改造，这些措施旨在提高公司的运营效率和管理水平。这些内部优化工作的推进，将有助于公司在未来更好地评估和吸收潜在的并购标的。现阶段公司暂无明确并购计划，未来如有相关并购事项，公司将严格按照相关法律法规及交易所的有关规定进行信息披露，请以公司在法定披露媒体披露的信息为准。

问题5公司研发支出情况如何？主要用于哪些方面？其他费用情况如何？

复2024年，公司研发费用较去年同期同比增长约30.55%，公司加大对新行业、新场景解决方案和基础核心技术研发投入，特别是在空中穿梭车、新型仓配解决方案等领域，并加强视觉算法、智能驱动、调度算法及数字化仿真技术研发，提升产品技术壁垒和附加值；同时，公司加大对研发团队投入，招聘更多高素质专业人才，并适度提高研发人员的薪酬待遇，以激励创新和提升研发效率。

2024年，公司管理费用同比增长约20.05%。主要源于公司在推进“国际化、数字化、标准化、模块化”战略过程中，为确保公司战略的有效落地并持续优化运营体系，进一步加强了人才队伍建设，并持续优化人才结构。

问题6公司产品毛利情况怎样，较去年是否有所改善？

复2024年，公司通过扩大订单规模和加强成本管控，实现了经营业绩的显著改善，毛利率较去年同期增加约2.49%。公司紧密围绕市场需求，秉承智能物流、智能制造和新能源业务的协同发展战略，重点聚焦关键行业和重点客户，凭借精准的市场定位与优质服务，2023年，公司新签订单量显著增加（订单签订后通常在9-12个月左右完成验收并确认收入，故在2023年签订的订单主要在2024年确认收入），因此，公司营业收入较去年同期同比增长约21.41%；同时，2024年公司已验收项目的毛利率较去年同期上升。在营业收入及毛利率较去年同期上升的基础上，公司通过积极构建核心品类战略供应商群，实施一系列持续有效的成本控制举措，成功降低了采购成本，进一步提升了盈利能力，业绩亏损收窄。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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