凌志软件诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

凌志软件

(688588)

总市值：60.48亿

PE(静)：69.89

PE(2025E)：--

总股本：4.00亿

PB(静)：4.80

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.22%，生意回报能力一般。去年的净利率为12.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市5年以来，累计融资总额4.60亿元，累计分红总额4.00亿元，分红融资比为0.87。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到55.1%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司介绍

答：二、问环节

1、公司在国内金融科技领域的业务拓展情况如何？

公司依靠在日本金融行业多年丰富的业务经验和软件开发经验，2010年起逐步开拓国内证券市场软件解决方案业务。

目前，公司通过对新兴技术的研发，已拥有了几十个产品集，并且还在日益丰富。产品及解决方案覆盖了国内券商的财富管理、机构、投行等业务条线，积累了包括国泰君安、海通证券、申万宏源、中信建投、国信证券、华泰证券、招商证券等70多家证券公司客户，以及嘉实基金、华泰期货等10多家基金、期货和资管公司客户。

未来，公司将把握国内金融科技领域的发展机遇，深入拓展新兴技术在金融行业的应用，推动国内行业应用软件解决方案业务的发展。

2、公司在对日软件开发模式方面的I应用研发如何？

大模型变革时代为人工智能的应用打开了广阔的空间。公司积极拥抱新技术变革，不断探索IGC在公司软件开发过程中的应用，推动降本增效。

在软件开发模式应用端，公司持续研发一体化的LinkMate开发平台，应用IGC技术，覆盖软件开发中的设计、开发、测试等作业环节，推动生产效率、作业模式标准、作业完成质量的提升。该平台集成了LinkMate Design(凌智)、LinkMate Lowcode(凌搭)、LinkMate Testing(RakuRaku)三大模块，并推出I赋能的LinkMate Magic Copilot，助力开发人员高效完成工作。公司将积极推进其研发进程。

3、请问如何看待日元汇率走势及对公司业绩的影响？

公司对日软件开发业务收入占比较高（2024年上半年对日软件开发业务的营收占比超过90%），业务收入较多以日元结算，而相应的成本和费用大部分以人民币支付；所以日元汇率的大幅波动会较大影响公司营业收入和毛利。另一方面，境内公司账面日元资产等原因，日元汇率的大幅波动会较大影响公司的汇兑损益，进而影响净利润。公司2021-2023年度及2024年上半年业绩均受到日元汇率下跌的不利影响，公司归母净利润同比为下降。而2024年第三季度，日元汇率反弹明显，公司汇兑收益增加。公司第三季度单季实现归母净利润 1.14 亿元。

从近年来日元汇率走势来看，日美利差或是一个重要影响因素。2024年3月，日本央行结束了持续8年的负利率政策，为17年来首次加息；7月日本央行年内第二次加息。2024年9月、11月，美联储连续降息，日美利差趋向收窄。从中期趋势来看，日元汇率修复的积极因素有望增加。而一旦日元汇率修复反弹，则公司将有望受益于日元汇率改善。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询