天能股份

(688819)

总市值：261.49亿

PE(静)：11.34

PE(2025E)：9.38

总股本：9.72亿

PB(静)：1.64

利润(2025E)：27.86亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.46%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市4年以来，累计融资总额48.73亿元，累计分红总额23.82亿元，分红融资比为0.49。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

该公司业绩周期性明显，假设未来在盈利能力25%分位的时候，给12.45倍估值对应209.61亿元市值。根据公司和所处行业历史业绩周期规律线性外推，估值不贵，若经营发生重大变故则不适用。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前公司的铅酸、锂电的产能情况怎样？锂电产能过剩，后续公司在锂电上有无产能调整计划？

答：尊敬的投资者您好！截至2023年年底，公司铅蓄电池产能约130GWh，且产能利用率始终保持在90%以上。在锂电池领域，公司现有的产能约为14GWh。鉴于当前市场状况和公司的战略考量，公司正专注于通过优化生产流程和提升运营效率，充分利用现有产能来增强锂电业务的盈利能力。在此阶段，公司暂时没有计划进行额外的资本开支以增加锂电产能，而是将资源集中在提升现有资产的效能和价值上。感谢您的关注。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券申建国的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，天能股份的合理估值约为31.44元，该公司现值26.90元，现价基于合理估值有16.9%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

天能股份需要保持11.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师申建国对其研究比较深入（预测准确度为79.32%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2024E
    21.46
  • 2025E
    27.08
  • 2026E
    31.88
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财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    10.46%
  • 利润5年增速
    12.41%
    --
  • 营收5年增速
    5.89%
    --
  • 净利率
    4.45%
  • 销售费用/利润率
    52.29%
  • 股息率
    2.28%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    40.02%
  • 有息资产负债率(%)
    22.54%
  • 财费货币率(%)
    -0.01%
  • 应收账款/利润(%)
    90.72%
  • 存货/营收(%)
    16.00%
  • 经营现金流/利润(%)
    109.94%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.99%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -8.10%
  • 流动比率
    1.26%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    11.09%
  • 货币资金/流动负债(%)
    78.73%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -5.13%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    4.77%
  • 在建工程/利润(%)
    103.81%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -16.60%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -1.95%
  • 经营性现金流/利润(%)
    109.94%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 雷俊
    长城创业板指数增强发起式A
    148080
  • 何如 李直
    嘉实中证500ETF联接A
    717
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行业相对指标

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    机构数量
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