中集集团

(000039)

总市值：486.94亿

PE(静)：115.59

PE(2025E)：11.49

总股本：53.93亿

PB(静)：1.04

利润(2025E)：42.34亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.52%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市31年以来，累计融资总额19.02亿元，累计分红总额176.93亿元，分红融资比为9.3。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的37.09%分位值，距离近十年来的中位估值还有10.82%的上涨空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2024 年 12月主要交流内容包括：

答：根据国际主流船公司 Maersk 12月的最新观点，其预计 2025年全球集装箱贸易将增长 7%，主要得益于美国强劲的需求，以及美东港口潜在的罢工和特朗普 2.0 关税。在国际商品贸易量持续上行的背景下，全球集装箱保有量预计也会持续上涨。

中长期来看，贸易量的增长、供应链的多元化、集装箱运输里程增多等因素都将共同作用带来必要的新增需求。同时，集装箱贸易流动的不均衡及集装箱老龄化下的更新替代将支撑集装箱需求。

2、集装箱目前在手订单情况如何？

目前公司集装箱订单较为饱满，整体明显优于去年同期，在手订单已排入 2025年一季度。

3、对于海工板块全年的盈利展望？

2024年前三季度，随着海工新接订单陆续进入建造期，本集团海洋工程业务的营业收入同比增长 77.75%，营收和盈利改善都较为明显。

2024 年前三季度海工板块新签订单 32.5 亿美金，截止第三季度末，公司海工板块累计持有在手订单价值 74亿美元。如果公司较高价格的订单高质量如期交付，以及建造经验的逐步丰富，预期公司未来的盈利能力会得到进一步体现。

4、目前海工存量平台业务情况如何？如何看待钻井平台行业景气度？

2024年以来，受益于平台作业收租天数提升，公司平台租赁业务在不考虑利息的情况下，营收与利润同比处于提升的状态。截止第三季度末，公司已上租海工资产报告期内正常执行租约合同，继续为客户提供优质服务，同时结合市场变化，持续推动资产处置业务。

当前，钻井平台市场整体状况依然强劲，由于可用平台供应增长有限，而对钻井平台需求的稳步增长导致可用性趋紧，钻井平台行业的前景仍然积极。

5、公司的资本支出是如何规划的？

一方面是围绕固定资产进行更新改造。除了已有设备的维护，公司也在围绕清洁能源等新兴战略组合进行新增产线和布局。 另一方面，公司也在积极寻找恰当的投资并购机会，继续围绕我们在物流及能源领域的主赛道，包括自动化物流系统的现代化物流装备及系统、以及清洁能源领域，如氢能、绿甲、海上光伏、储能等。公司拥有很强的业务整合和协同能力，希望通过适当的并购不断提升我们在物流和能源领域为客户提供集成化解决方案的能力。如有相关进展，公司会按规定及时履行信息披露义务。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
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根据中信证券刘海博的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中集集团的合理估值约为--元，该公司现值9.03元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中集集团需要保持28.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师刘海博对其研究比较深入（预测准确度为27.34%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2024E
    33.36
  • 2025E
    49.87
  • 2026E
    59.41
更多>

财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    3.51%
  • 利润5年增速
    -21.68%
    --
  • 营收5年增速
    6.45%
    --
  • 净利率
    1.45%
  • 销售费用/利润率
    655.43%
  • 股息率
    0.24%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    14.54%
  • 有息资产负债率(%)
    25.65%
  • 财费货币率(%)
    0.06%
  • 应收账款/利润(%)
    7928.29%
  • 存货/营收(%)
    16.12%
  • 经营现金流/利润(%)
    641.70%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.67%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    11.92%
  • 流动比率
    1.26%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    20.75%
  • 货币资金/流动负债(%)
    43.20%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    3.93%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    --
  • 存货/营收环比(%)
    -8.00%
  • 在建工程/利润(%)
    1165.89%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -0.53%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -0.93%
  • 经营性现金流/利润(%)
    641.70%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 周杨
    东方红远见价值混合A
    6527489
  • 殷瑞飞
    国投瑞银中证500指数量化增强A
    2220850
  • 宋海岸
    长信先进装备三个月持有混合A
    2025300
  • 黎海威
    景顺长城沪深300指数增强A
    1338800
  • 乔亮
    万家沪深300指数增强A
    1249450
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