中集集团诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中集集团

(000039)

总市值：418.46亿

PE(静)：14.07

PE(2025E)：12.64

总股本：53.93亿

PB(静)：0.86

利润(2025E)：33.10亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.36%，生意回报能力一般。去年的净利率为2.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.62%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为1.65%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。

融资分红

公司上市31年以来，累计融资总额19.02亿元，累计分红总额176.93亿元，分红融资比为9.3。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的15.66%分位值，距离近十年来的中位估值还有30.01%的上涨空间。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：海工板块当前的发展情况以及未来前景如何？

答：海工板块在 2024年业绩已经实现了比较强劲的增长，营业收入同比增长 58%至 166 亿元，净盈利 2.24 亿元。截至 2025 年一季度末，海工累计持有在手订单价值 63亿美元，其中油气业务占比三分之二。高质量的订单储备为海工未来两到三年的盈利增长奠定了良好的基础。

中集海工经过多年的努力，已经攻克了像 FPSO这样的高端深海装备制造领域，当前大型 FPSO 的市场价格能够超过 40 亿美金。中集是全球少数能够在该领域获得主流客户认可并具备制造能力的企业，并在全球范围内拥有较高认可度。未来我们还是聚焦于海工高端领域，致力于掌握行业制高点。这是我们坚持的方向，也是我们的核心竞争力所在。我们希望集中资源攻克行业中的高端技术难题，进一步巩固我们在全球市场的领先地位。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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