华数传媒诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

华数传媒

(000156)

总市值：142.31亿

PE(静)：26.64

PE(2025E)：--

总股本：18.53亿

PB(静)：0.94

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为2.48%，生意回报能力不强。去年的净利率为5.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.11%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为2.48%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报24份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市25年以来，累计融资总额130.01亿元，累计分红总额32.69亿元，分红融资比为0.25。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到50.2%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司三大业务板块发展情况?

答：2024年,智慧家庭业务收入35.03亿元,占比37.29%;科技板块智慧城市数字化业务收入35.62亿元,占比37.92%;全国新媒体业务收入23.29亿元,占比24.79%。智家板块,公司持续开展电视宽带提质工作,聚焦“超高清整转”,不断丰富垂类内容建设,宽带用户年度净增近20万户;深入推进全省广电5G一体化发展,用户数已超240万户;深化固移融合发展,打造“电视+宽带+5G+智家”全融合智家产品体系,提升全业务慧家体量。科技板块,业务收入同比增长3.35%。全年中标项目金额33.8亿元,其中百万级以上项目777个、同比增长22%;安防、应急、信创、村社、文旅、教育、医养、交通、5G九大领域中标项目超1600个,金额超22亿元,其中应急、安防、信创领域签约项目金额分别为2.7亿元、6.3亿元、1.7亿元。新媒体板块,业务覆盖全国互动电视、互联网电视、IPTV以及浙江省直播电视用户、杭州地铁电视和城市户外大屏;落实文广旅融合发展政策,推出“诗画浙江·文旅惠民卡”,拓展“视听+文旅卡+N个应用”文旅发展新业态,服务涵盖“吃住行游购娱”,目前销量已超30万张;加快华数文化板块创新发展,打造“不止”系列文创IP,拓展微短剧+文旅赛道,上线“不止小剧场”小程序平台,“云尚浙江”慢直播平台实现风景名胜7*24小时慢直播等。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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