红棉股份
(000523)
总市值：60.02亿
PE(静)：11.69
PE(2025E)：--
总股本：18.35亿
PB(静)：3.16
利润(2025E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为21.18%，生意回报能力极强。去年的净利率为26.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.71%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-138.92%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
公司现金资产非常健康。
公司上市32年以来，累计融资总额19.76亿元，累计分红总额1.30亿元，分红融资比为0.07。
详细数据
研究院小巴
根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的47.53%分位值，距离近十年来的中位估值还有3.26%的上涨空间。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：年报显示公司2024年营业总收入同比下降91%，但归母净利润却同比大幅上升58%，主要原因是递延所得税资产及负债科目变动带来的非经常性损益影响。请公司如何确保主营业务盈利能力的可持续升，摆脱对非经常性损益的依赖？未来有哪些具体措施促进营收增长？
答：尊敬的投资者，您好，1、公司2024年度营业收入同比下降主要原因为，2023年8月，公司完成了与控股股东广州轻工工贸集团有限公司之间的资产置换程序，不再经营日化业务，转型为食品饮料及文化创意产业园区开发和运营。2023年年报包含有日化业务收入，2024年不再含有日化业务，导致红棉股份2024年的营业收入同比有所下降。剔除日化业务，公司营业收入同比增长。2、2024年度，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7713.95万元，同比增长85.21%，报告期内，公司紧扣“资本赋能，创新发展”的年度工作主题，抓实抓细各项工作，形成创新发展新局面，不断夯实食品饮料及文化创意产业园区开发和运营双主业，经营业绩同比大幅提升。未来，公司将继续聚焦主业，扎实做好经营管理，持续推动公司高质量发展。谢谢。
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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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财报摘要
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项目2024评级
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ROIC21.18%
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利润5年增速47.21%--
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营收5年增速-30.20%--
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净利率26.52%
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销售费用/利润率15.06%
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股息率--
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)34.78%
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有息资产负债率(%)9.68%
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财费货币率(%)0.01%
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应收账款/利润(%)44.87%
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存货/营收(%)12.13%
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经营现金流/利润(%)26.36%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)2.30%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)8.45%
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流动比率3.22%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)31.09%
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货币资金/流动负债(%)257.01%
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盈利质量瑕疵数1
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-21.34%
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应收账款/利润3年变动比例(%)112.60%
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存货/营收环比(%)-23.91%
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在建工程/利润(%)5.17%
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在建工程/利润环比(%)3.65%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-21.65%
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经营性现金流/利润(%)26.36%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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沙川天弘中证食品饮料ETF4486760
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柳军 李沐阳华泰柏瑞中证2000ETF853300
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霍华明广发国证2000ETF291400
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李佳亮南方中证2000ETF185400
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沙川天弘中证食品饮料ETF联接A159700
行业相对指标
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