穗恒运Ａ
(000531)
总市值：70.19亿
PE(静)：23.94
PE(2025E)：--
总股本：10.41亿
PB(静)：1.05
利润(2025E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为3.95%，生意回报能力不强。去年的净利率为7.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
公司上市31年以来，累计融资总额28.68亿元，累计分红总额22.89亿元，分红融资比为0.8。
公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的26.66%分位值，距离近十年来的中位估值还有11.6%的上涨空间。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司如何围绕“电、热、氢、储”进行战略布局？
答：近年来，国家提出“碳达峰”、“碳中和”战略目标，公司顺应国家能源发展战略，从传统的小型燃煤机组向清洁新能源转型升级。做强做优做大“电、热、氢、储”四大板块。电力板块一是大力发展光伏发电。公司已投运的光伏项目有105万千瓦，在建的有7万千瓦。二是积极发展气电机组。公司已有96.2万千瓦投运，184万千瓦在建。三是公司拟对108万千瓦小燃煤机组升级，谋划建设新的超超临界大机组。四是做强综合能源公司，做好电力、碳配额交易及虚拟电厂等业务。热力板块组建热能集团，整合公司热力资源，作为公司热力业务平台，在稳固广州东部片区基本盘的基础上，践行“走出去”策略不断拓展优质供能项目。氢能板块公司依托广州开发区这个氢燃料电池汽车运营示范区，积极布局氢能产业一是分别与现代汽车、雄韬股份等合资成立氢能公司；二是与中石化合作规划建设“五位一体”综合能源站；三是牵头成立广州市氢能和综合智慧能源产业发展联合会并成为会长单位，整合氢能产业各方资源，并成立了氢能产业基金。储能板块成立储能公司作为公司储能业务平台，积极实施“智能制造+储能产业”的业务计划。拓展电网侧、电源侧、用户侧储能电站建设运营；建设储能产品生产基地，目前生产线已经投产。
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研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，穗恒运Ａ的合理估值约为--元，该公司现值6.74元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
穗恒运Ａ需要保持27.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
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分析师倪正洋对其研究比较深入（预测准确度为29.34%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2023评级
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ROIC3.95%
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利润5年增速29.49%--
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营收5年增速9.10%--
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净利率7.19%
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销售费用/利润率2.20%
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股息率1.58%
财报体检
财务排雷 综述：可能有财务风险。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)52.11%
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财费货币率(%)0.19%
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应收账款/利润(%)178.35%
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存货/营收(%)4.95%
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经营现金流/利润(%)191.26%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)-418.35%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-1200.48%
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流动比率0.77%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)-0.87%
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货币资金/流动负债(%)53.22%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)2.28%
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)20.44%
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在建工程/利润(%)835.75%
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在建工程/利润环比(%)1.76%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)3.03%
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经营性现金流/利润(%)191.26%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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杨坤万家国证2000ETF532400
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朱喆丰兴全汇虹一年持有混合A487013
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柳军 李沐阳华泰柏瑞中证2000ETF344500
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翟秀华兴证全球兴裕混合A162338
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陈顾君浙商汇金量化臻选股票A115000
行业相对指标
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