甘化科工

(000576)

总市值：31.12亿

PE(静)：41.07

PE(2026E)：--

总股本：4.36亿

PB(静)：1.88

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.67%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为16.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.72%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-23.33%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报32份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

融资分红

公司上市32年以来，累计融资总额13.39亿元，累计分红总额2.17亿元，分红融资比为0.16。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/1.6%/5.2%，净经营利润分别为-2.43亿/1715.53万/8256.22万元，净经营资产分别为9.64亿/10.64亿/15.82亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.1/1.18/1.34，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.55亿/4.68亿/6.78亿元，营收分别为3.23亿/3.96亿/5.05亿元。

详细数据

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的6.9%分位值，距离近十年来的中位估值还有53.87%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产3.86亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司准备怎样做好市值管理？

答：尊敬的投资者，您好，公司重视市值管理工作，将根据监管机构对市值管理及公司治理的相关规定，在聚焦主营业务，持续提升内在价值的同时，合理运用相关市值管理工具提升公司的投资价值，谢谢您的理解与支持！

2.李总你好，请问贵公司未来三年内有无业务扩张和发展战略规划，谢谢

尊敬的投资者，您好，目前公司主营业务为电源及相关产品、高性能特种合金材料制品、光电成像系统等军工产品的研发、生产、销售。公司未来将坚定深耕军工产业，以上述三大业务板块为核心发展方向，坚持内生式增长与外延式扩张并举，不断提高公司发展质量及效益。相关情况您可关注公司定期报告的相关内容，谢谢。

3.请问公司去年研发投入主要方向有哪些？

尊敬的投资者，您好，公司注重研发创新，近 3年的研发投入占营业收入的比例均在 20%以上；公司去年的研发投入聚焦电源及相关产品、高性能特种合金材料制品及光电成像系统三大业务板块来开展。未来公司将继续保持对研发的投入，持续推动研发创新，积极拓宽产品应用场景。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，甘化科工的合理估值约为--元，该公司现值7.13元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

甘化科工需要保持68.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师苏立赞对其研究比较深入（预测准确度为49.12%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    4.67%
  • 利润5年增速
    -40.40%
    --
  • 营收5年增速
    -0.36%
    --
  • 净利率
    16.33%
  • 销售费用/利润率
    26.74%
  • 股息率
    --
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    9.88%
  • 有息资产负债率(%)
    4.94%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    601.66%
  • 存货/营收(%)
    70.40%
  • 经营现金流/利润(%)
    105.05%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    5.35%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    3.66%
  • 流动比率
    2.86%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    7.59%
  • 货币资金/流动负债(%)
    81.33%
  • 盈利质量瑕疵数
    4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    13.99%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    274.20%
  • 存货/营收环比(%)
    8.69%
  • 在建工程/利润(%)
    0.19%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -96.64%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    10.97%
  • 经营性现金流/利润(%)
    105.05%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 张溢麟 赵云煜
    建信民丰回报定期开放混合
    20700
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