五粮液诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

五粮液

(000858)

总市值：4647.45亿

PE(静)：14.59

PE(2025E)：13.84

总股本：38.82亿

PB(静)：3.13

利润(2025E)：335.59亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为22.51%，历来生意回报能力极强。去年的净利率为37.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为22.9%，中位投资回报好，其中最惨年份2015年的ROIC为13.37%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。关注ROIC和净利率的长期水平更重要，公司在证星研究院的好生意筛选列表中，点击查看更多类似公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市27年以来，累计融资总额38.15亿元，累计分红总额1041.38亿元，分红融资比为27.3。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（招商证券的陈书慧预测准确率为91.55%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是150.82元，公司股价距离该估值还有25.97%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为4.8%。

该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于15倍，若非夕阳行业建议关注。

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该公司被5位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的萧楠，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为337.38亿元，已累计从业12年275天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：行业方面

答：从行业发展规律来看，白酒行业呈现出波浪式前进和螺旋式上升的特征。无论产业如何演变和调整，白酒产业的文化载体特性、情感表达属性、精神寄托属性始终没有改变。人民对美好生活的向往就是白酒产业最大的机遇。要坚持以长线思维看待中国白酒波动，以长期主义推动中国白酒发展，在中国经济新旧动能转换中寻找新机遇，在构建双循环新发展格局中发现新机遇，在我国人口代际更迭变迁中探索新机遇。面对消费年轻化、场景日常化、品质悦己化、渠道数字化、价值情感化等趋势变量交织共振的白酒消费变革现状，关键还是要善于化危为机、危中寻机，心无旁骛地走好自己的路、做好自己的事，以自身发展的确定性应对外部环境的不确定性。五粮液将重点聚焦“五个一流”发力，穿越行业周期、构建强大韧性一是奋力建设一流的战略管理和执行体系，锻造企业蓝图落地的执行力；二是奋力建设一流的价值创造和交付体系，提升企业市场突围的竞争力；三是奋力建设一流的文化内核和品牌体系，升华企业和美主张的感召力；四是奋力建设一流的经营班子和人才体系，激发企业攻坚克难的战斗力；五是奋力建设一流的现代治理和管理体系，增强企业稳健经营的保障力。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据招商证券陈书慧的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，五粮液的合理估值约为150.82元，该公司现值119.73元，现价基于合理估值有25.96%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

五粮液需要保持2.50%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师陈书慧对其研究比较深入（预测准确度为91.55%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

333.55
2026E

350.02
2027E

366.61

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

22.51%
利润5年增速

12.76%

--
营收5年增速

12.21%

--
净利率

37.22%
销售费用/利润率

33.56%
股息率

2.46%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

0.20%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

0.59%
存货/营收(%)

19.10%
经营现金流/利润(%)

106.55%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.01%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-8.49%
流动比率

3.85%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

94.19%
货币资金/流动负债(%)

391.08%
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

407.18%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-22.01%
存货/营收环比(%)

-6.57%
在建工程/利润(%)

19.89%
在建工程/利润环比(%)

9.36%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-2.09%
经营性现金流/利润(%)

106.55%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
侯昊

招商中证白酒指数A

43585217
柳军

华泰柏瑞沪深300ETF

31855841
张坤

易方达蓝筹精选混合

26000000
余海燕庞亚平

易方达沪深300ETF

22309800
刘彦春

景顺长城新兴成长混合A

15200000

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行业相对指标

五 粮 液

五粮液